しかし、それに水を差すようで恐縮だが、本�M著�vは、�k�P落��どころか、このままでは今�Q度��までに片��かないだろうと�e惧の念を�Qいている。Western Digitalとの訴�eが�o沼�X��で解��のメドが立っていないうえに、�Q国���B、その中でもとりわけ中国���Bの独��禁�V法審�hが今�Q度中に完了できそうにないからである。東��と日�毬f連合との契約の詳細は��らかにされていないが、まるで�Q国の審�hや裁判をすり�sけるためにさまざまな小�}先の細工をしているようで、�Q国の�R認を�uられたら、別のシナリオが���Tされているようでは、外国���B、とりわけ中国���Bは納�uしないだろう。というよりは、10�Q先までどういう契約になっているのか、密約が隠されていないか時間をかけて慎�_に調�hするだろう。

今�vの東��売却問��を����的に�bずる�iに、まずは、中国勢の�盜馮焼���関連企業�A収が�盜駭��Bの介入で次から次へと失�`していることから�Bを始めよう。

中国勢の�盜馮焼���企業�A収に�盜駭��Bの厳しい監��
カリフォルニア�Ε轡螢灰鵐丱譟爾涼羈謀壙x、パロアルトに本拠を��く投�@ファンド「Canyon Bridge Capital Partners」は、FPGAサプライヤとして�瑤蕕譴��盜颪涼聟�半導��企業Lattice Semiconductorを�A収しようとしたが、トランプ�歃j(lu┛)統�襪�発令した�j(lu┛)統�詢瓩砲茲蝓∪莊遏�2017�Q9月）破�iとなってしまった。

LatticeとCanyon Bridgeは2016�Q11月4日(�盜饂�間)、Canyon Bridgeの企業�A収専業子会社Canyon Bridge AcquisitionがLatticeを13億ドルで�A収することで最終合�Tに達したと発表していた（参考�@料2)。しかし、���欒姐馘蟀@委�^会（英Committee on Foreign Investment in the United States、CFIUS）が詳細に調�hして、10ヵ月後に�j(lu┛)統�詢瓩�発令された（参考�@料3)。

実は、シリコンバレー�擇泙譴療蟀@ファンドを�△�Canyon Bridgeのバックには巨�j(lu┛)な中国国策投�@ファンドがおり、中国共�欃中央���Bは半導���O給�O�B��(sh┫)針を�左讐修垢襪燭瓠∫L外半導��企業を�A収して�\術�D�uしようと���xになっている。Canyon Bridgeのシニアアドバイザには、��Applied MaterialsのエグゼクティブVP兼Applied Materials Asia社長、中国SMICのCEOなどを歴任し、日本の半導������業�cにもその�@が�瑤貪呂辰討い�David Wang��が��任している。

�Jに、Lattice の�A収が発表された時点で「�盜駭��Bが今�vの�A収を�R認する可��性は低いのではないか」との見��(sh┫)が�盜馥發龍板c関係�vの中では囁かれていたが（参考�@料2）、その通りになったといえる（参考�@料3）。

中国勢は�盜颪�MIPS��業�A収をあきらめざるをえなかった
Canyon Bridge Capital Partners はこんなことで懲りることなく、今度は、GPU「PowerVR」やCPU「MIPS」を�}�Xける英Imagination Technologies(IMG)を�A収することで同社と合�Tしたと今�Q9月22日に発表した（参考�@料4）。

Appleは長�Qにわたって、iPhone向けSoCのGPUコアとして、ImaginationのPowerVRを採��してきたが、2017�Q4月、突如AppleがiPhoneへのGPUコアの搭載を2�Q以内に終了させるとIMGへ通�瑤靴燭海箸��pけ、株価が��落し、経営�e機が囁かれるようになっていた。

IMGは、2013�Qに��MIPS Technologies (旧MIPS　Computer)　を�A収し、この��業は�盜颪粕�けてきた。Canyon Bridgeは、MIPS��業を含めたIMGのすべてを�k括して�A収したいところであったが、さきのLatticeの�Pもあり、�盜颪鯔楜鬚箸垢�MIPS��業についてはあきらめざるを�uなかった（参考�@料4）。

中国勢は、数�Q�iに、��Micron Technologyを�A収しようとし、現在、東���A収で���}を�gらす��Western Digitalに�@本参加しようとしたが、�盜駭��Bの介入であきらめざるを�uなかった。中国勢の�盜馮焼���企業の�A収や�\術導入は、�盜駭��Bの拒絶反応でますます困�Mな�X況になっている。

日本���Bも中国勢の東��メモリ�A収を警��
日本���Bも、�盜駭��B同様、中国の国策�@本による�O国の半導��企業�A収に警��感を�咾瓩討�り、東��メモリ売却に関して、経済�噞省は、中国が�A収するようなことになれば外国為��及び外国��易法（外為法）に基づいて中�Vや見直しを��告すると��言したため、中国勢は東��応札をあきらめざるを�uなかった。実は、東��メモリの3D NAND フラッシュメモリ�\術を世�cで�k番欲しがっているのは、現在、中国国内にメモリ量�妌場を建設中の�{華��光集団であるのだが（参考�@料5）。

�k��(sh┫)、中国に�H数のエレクトロ二クス�����p�m�攵妌場を�eつ��湾の�V�L�@密工業は東���A収入札に最高�Yで応札し、経済原�Г亦�えば、�A収交渉の優先権を�uられるはずが、経済�噞省の圧��で�A収できなかった。��湾国内の新聞やテレビでは、「�V�Lによる東��メモリ�A収を�q害した人�颪老从兢噞省のＡ商��情報��策局長だ」という�V�L経営陣の怒りを込めた主張を顔�^真入りで再��にわたり報�Oしていた（参考�@料6)。

中国の独��禁�V法審�hには9ヵ月以�嵳廚垢�
キヤノンは、昨�Q12月19日、東��メディカルシステムズの�A収に関して�Q国当局の独��禁�V法に基づく審�hが完了に伴い、��式に�A収�}��きを完了したと発表した。昨�Q3月の�A収合�T時点では同�Q秋までの�Q国審�h完了を見込んでいたが、中国当局の審�hが長引き、�A収完了まで12月にずれ込んだ。�T局審�hに9ヵ月を要したことになる。��田��作所によるソニーの電池��業�A収にしても、今�Q4月に�A収完了のはずが、中国���Bの独��禁�V法審�hが長引き、9月にずれ込み、社�^の�＼劼臨�期となった。昨�Q10月��の�A収合�T発表から10ヵ月を要している。

東��は中国当局の�R認を待たずに売却�@金を�pけ�Dり�W(w┌ng)益����
実は、中国���Bは、キャノンの東��メディカル�A収を最終的には�R認したが、同時に（昨�Q12月16日に）キャノンに���i届け出�I��違反で罰金の��払いを命ずる行��処罰を行っていたことが後日��らかになった。東��は当時、会��不祥��に伴う経営�e機で2015�Q度内に東��メディカルの売却益を���屬垢���要があったため、キャノンは、2016�Q3月に合�T発表後、�Q国の�R認を�uることなく、�A収�}��きを行い、東��は売却益を2015�Q度にちゃっかり���屬詣M局をのり切っていたのだ。

これについて、日本���B�o���D引委�^会は、2016�Q6月には、キヤノンの東��メディカル�A収は独��禁�V法に�B触しないとの判��を下した際に、キヤノンが�o�D委への��画届け出�iに東��に�A収代金を��払ったことが「�U度の�貉櫃�ﾍ脱している」として、キヤノンに�R�Tし、今後は同じ�}法は認めないとの見解も��した。�o�D委は東��にも口頭で再発防�Vを申し入れた。中国���Bは行��処罰で罰金を科したというのに、�j(lu┛)企業に甘い�o�D委は口頭で�R�Tしただけで、はたして再発防�Vできるのだろうか。

日�毬f連合が、来�Q3月��までに、�A収代金を��払えば、東��の債�����毀筱�は解��するが、日本のそして�Q国の独��禁�V審�h完了を待たずに��払うことは、2度と��されない。仮に、�j(lu┛)企業に甘い日本の�o���D引委�^会が東����済��(sh┫)針の���B官�Qを忖度（そんたく）して法令違反を見逃したとしても(あるいは口頭�R�Tにとどめたとしても)、外国���Bの�R認を�uないうちに�A収代金を��払い�A収してしまうのは、国際ルールに違反しており、国際信��を著しく��なうだろうし、その�iに、�Q国���Bは、そのような法令違反の�A収を�R認しないだろう。

東��売却は今�Q度中に完了しない
このような問��に加えて、東��メモリ売却には、Western Digitalとの国際訴�e問��を�Qえており、これが和解か判��確定せずして売却は完了できない。�\術の�L外流失絶�漢堀Vを�|ぶ経済�噞省の�T向にも関わらず、�A収集団に�f国メモリメーカーが入っていることも不可解だ。応札していないにもかかわらず、�A収交渉の主役に躍り出た�噞革新機構が入っていないのも、�找団△��vってきたはずの�H数の日本企業のなかで、わずかにHOYAだけが入っているのも不思議だ。ストレージ分野でWDのライバルメーカーであるSeagateをわざわざ入れて、WDの怒りをあおるのも不思議だ。

SK Hynix は10�Q間東��メモリの�\術にアクセスできないようになっているから心配ないなどといわれているが、�k�∪茲楼任糧焼����噞、とりわけメモリ�噞は、来�Q以�T、中国でメモリ工場が�U後の�腓了劼里茲Δ��擇泙譟��n働し始めれば供給�埔蠅砲茲覿板c再��は��至である。10�Q後に東��メモリとSK Hynixが今と同じ�X��で�擇�残っているというのは単に希望的�莟Rに�圓�ない。中国���Bは、現�Xの日�毬f連合だけではなく、��(j┤ng)来の�eまで時間をかけて徹�f的に調べるようであるから、今�Q度中に東��の売却は完了することは、コンプライアンスに違反し国際ルールに違反せぬ限り、あり�uないだろう。

　 参考�@料

1. �K����「IC Insights、2017�Qの半導���x場成長率を�i�Q比22%�\へ����(sh┫)�T��」、マイナビニュース (2017/10/20)

2. �K����「中国�@本が13億ドルで��Lattice Semiconductorの�A収を��画」、マイナビニュース (2016/11/7)

3. �K����「トランプ�歃j(lu┛)統�襪�中国�@本によるLatticeの�A収を阻�V」、マイナビニュース(2017/9/15)　

4. �K����「英Imaginationを中国�@本のCanyon Bridgeが�A収 - MIPS��業は�盜�VCが�A収」、マイナビニュース (2017/9/29)

5. �K����「東��メモリ�A収狙う「日�毬f連合」の�L外での反応は？」、セミコンポータル(2017/7/19)

6. �K����「東��メモリを�A収したい企業･しない企業の裏��情から見えてくる業�c勢��図」、セミコンポータル (2017/6/13)