≪収まらないM&Aの�S≫

まずは、�盜颪任�Analog DevicesによるLinear Technology�A収について以下の通りである。アナログ半導��業�cで4位のAnalog Devicesと8位のLinear Technologyがまとまって、シェア18%と圧倒的にリードする��位のTexas Instrumentsはじめライバルたちへの�眼^を図っている。

◇ADI to Acquire Linear Tech for $14.8 Billion (7月26日��け EE Times)
→Analog Devices Inc.(ADI)(Norwood, MA)が、ライバルのLinear Technology社(Milpitas, CA)を約$14.8 billion��模のcashおよび株式�D引で�A収、株主�R認待ちの該�D引は、アナログ半導��powerhousesの2社をいっしょにし、ここ数�Qにわたる�k連の���j型半導���D引の最新のものになる旨。
IC Insightsによる2015�QアナログICサプライヤ・トップ10データ：
⇒http://www.eetimes.com/document.asp?doc_id=1330204&image_number=2

◇Analog Devices To Buy Linear Technology-Purchase price is $14.8B in cash, stock; combination creates an analog chip powerhouse. (7月26日��け Semiconductor Engineering)

◇Analog Devices to Buy Linear Technology for $14.8 Billion (7月26日��け Bloomberg)

◇Analog Devices to Acquire Linear Technology for $14.8 Billion-Cash-and-stock deal values Linear Technology at $60 a share (7月26日��け The Wall Street Journal)

◇Analog Devices, Linear to merge (7月27日��け DIGITIMES)

◇�殀焼���アナログ・デバイセズ、1.5兆��で同業リニア�A収 (7月27日��け 日経 電子版)
→�殀焼����j�}、アナログ・デバイセズ(マサチューセッツ��)が26日(�盜饂�間)、同業�j�}のリニアテクノロジー(カリフォルニア��)を148億ドル(約1兆5500億��)で�A収すると発表、�A収は2017�Q6月までに完了する旨。
再��が相次いでいる半導��業�cで売�峭發�20位�i後だったアナログ・デバイセズは、�A収を通じてトップ15をうかがう位��に浮�屬垢觧檗�

◇Analog Devices and Linear Technology to merge (7月29日��け ELECTROIQ)

国を挙げてグローバルにM&Aを推進、半導��業�cの構築を進めている中国であるが、今度は同国内でメモリ半導��の構築を図っている同士、Tsinghua UnigroupがWuhan Xinxin Semiconductor Manufacturing Corp.(XMC)を傘下に入れる形でメモリ半導���攵喤点の合��を図る動きとなっている。

◇Tsinghua Unigroup Acquires Control of XMC in Chinese-Chip Deal-Developing capability to produce memory chips is a priority for Beijing's economic planners (7月26日��け The Wall Street Journal)

◇Tsinghua Leads Creation of $2.8 Billion Chinese Chip Giant-Tsinghua Unigroup, XMC merge memory-chip operations (7月27日��け Bloomberg)
→中国のNational Integrated Circuit Industry Investment Fund(CICIIF)が間に入るという�D引、Tsinghua UnigroupがWuhan Xinxin Semiconductor Manufacturing Corp.(XMC)を��配して、両半導��メーカーがメモリ半導���攵喤点を合��する旨。その合��会社はChangjiang Storage Co.という社�@、Tsinghuaのchairman、Zhao Weiguo��が主導する旨。

◇Tsinghua Unigroup and XMC merging chip operations to create Chinese giant (7月27日��け The Taipei Times (Taiwan)/Bloomberg)

◇Merger of Chinese Chipmakers: China Likely to Give Birth to a Semiconductor Giant (7月28日��け Business Korea)

そして欧�Δ任蓮�STMicroelectronicsがAMS AGからNFC, RFID reader��業の�A収を、�\術�vの異動を含めて行っている。

◇ST Buys NFC, RFID Assets from AMS (7月29日��け EE Times)
→STMicroelectronics NVが、AMS AGからNFC, RFID reader��業を�A収、$77.8 millionに今後の��業�t開の見立てが加えられる旨。該�{加分は、最�j$37 millionとしているが、現時点では約$13 millionの�h価の旨。

◇STMicroelectronics acquires ams’ NFC and RFID reader assets (7月29日��け ELECTROIQ)
→STMicroelectronicsが、amsのNFC1およびRFID2 reader��業関連assetsを�A収、約50人の�\術expertsがamsからSTに�，辰討い觧檗�

◇ams sells NFC, RFID technologies to ST-ST will buy NFC, RFID tech from ams for $79.3M (7月29日��け New Electronics)
→センサspecialist、ams(オーストリア)が、同社near-field communications(NFC)およびradio-frequency identification(RFID) readerのintellectual property(IP), �\術および����をSTMicroelectronicsに�瓦�$79.3 millionで売却することに合�T、センサ関連NFC/RFID tags��業およびワイヤレスinternet of things(IoT)センサに向けた設��capabilitiesを維�eする旨。

エレクトロニクス・半導��業�cで見ると、本当に収まらないM&Aの�Sという現下の�X況があり、さらに加える1つとして以下が見られている。

◇�櫂�ラクル、クラウド企業9700億��で�A収 (7月29日��け 日経 電子版)
→��IT�j�}、オラクルが28日、法人向けクラウドサービスに�咾澆魴eつ�櫂優奪肇好ぁ璽箸�$9.3 billion(約9700億��)で�A収すると発表、�Q内に�}��きを完了させる見通しの旨。��合に比べクラウドサービスで後�}に�vっていたオラクルは投�@を��いでおり、今�vもその�k環の旨。

ソフトバンクによるARM�A収がIoT��業の構築・推進に向けて�jきく鳴り�xいたばかりであるが、余韻を引き�Mぐように(IoT)��業推進に向けたコンソーシアム、協業���Uの設立の動きはじめ、以下の通り相次いでいる。

◇IoT Chip Competition: Softbank, Intel Competing for IoT Market Leadership (7月25日��け BusinessKorea)
→SoftbankがARMを�A収する�k�機�Intelは��業の��点をIoTに�，靴討い觧檗�

◇A*STAR'S IME kicks off consortia to develop packaging solutions for IoT applications (7月26日��け ELECTROIQ)
→A*STARのInstitute of Microelectronics(IME)が、先端実�△砲弔い討�2つのコンソーシアム、Silicon Photonics Packagingコンソーシアム(Phase II)およびMEMS Wafer Level Chip Scale Packaging(WLCSP)コンソーシアムを�]ち�屬欧了檗�micro-electromechanical systems(MEMS)およびsilicon photonicsデバイスのheterogeneous integrationにおける新��ソリューションを開発、����性�Δ鮃發瓠��攵�コストを引き下げる旨。

◇IoT協業、17社と新組�E、日本IBM、「ワトソン」使い基盤、�O動�Zなどに�_点、アルパインと�Z載システム (7月27日��け 日経�噞)
→日本IBMがあらゆるモノがインターネットにつながる「IoT」��業を本格化する旨。このほどIoTで協��する企業17社と組�Eを新設、メンバー企業のアルパインと次世代�Z載システムの開発に乗り出すなど����的な��動に���}した旨。�Q内に参加企業を100社に引き�屬欧燭す佑─⊂�拡�jが期待されるIoT�x場でいち早く優位な地位を築くねらいの旨。26日に新設した組�Eは「ワトソン・IoT・プラットフォーム・パートナーエコシステム」。
アルパインのほか、アーム、アルプス電気、�Bセラ、��菱電機、リコーなど17社が�@を連ねた旨。

◇日�櫃侶搬咼�ャリア、�x場成�^で収益源模索−ネット広告・半導��などM&Aに拍�Z (7月27日��け 日刊工業)
→�歡命��j�}、ベライゾン・コミュニケーションズが、�櫂ぅ鵐拭璽優奪判j�}、ヤフーの中核��業を�A収する旨。ニュースやネット広告��業を�}中に収め、ネット��業を担うグループ会社の��AOLとの融合を図り、広告��業などを�啣宗�携帯電�B�x場が成�^する中で新たな収益源に育てる狙いの旨。�k�機�日本の携帯電�B�x場も�盜颪汎瑛佑棒��^し、国内通信��業の�j幅な成長は見込みにくく、国内携帯3社も新たな収益源を構築する動きを加�]させている旨。

新たな��業フェーズに立ち向かうグローバルな動きに随時�R�`のここしばらくとなる。

≪�x場実��PickUp≫

【ITRS最終版の�S紋、�pけ�Dり】

��Semiconductor Industry Association(SIA)から発行された2015 International Technology Roadmap for Semiconductors(ITRS)は、この形での最終版になるとともに、あと5�Q、2021�Qまでにトランジスタの縮小が経済的に成り立たないとして�Vまると表わしており、業�c�Q�Lが以下の通り様々な�pけ�Vめを��している。半導��関係�v誰しも、長きにわたって指針にするとともに慣れ親しんだITRSということで、今後の�妓�性に否応なく�R�`するところがある。

◇Transistors Will Stop Shrinking in 2021, Moore's Law Roadmap Predicts (7月22日��け IEEE Spectrum)
→50�Q以�屬發両�型微細化を経て、トランジスタがちょうど5�Qで縮小が�Vまる可��性、それが、今月始め��式にリリースされた2015 International Technology Roadmap for Semiconductors(ITRS)の予�Rである旨。2021�Qより後について該レポートは、�Q社にとってmicroprocessors(MPUs)におけるトランジスタ�∨，鮟名�し��けるのは経済的にもはや望ましくないと予�Rしている旨。

◇Moore's Law Is About To Be Reborn-One industry roadmap ends as another is born (7月24日��け Motherboard)
→2015 International Technology Roadmap for Semiconductors(ITRS)がこのシリーズでの最後のレポートであり、IEEEによる予�R、Rebooting Computingに��き換わろうとしている旨。この新しいロードマップは、Moore's Lawが半導�����]についての現代の�U約に適応するよう如何に変わっていくか、考慮に入れる旨。

◇Chip Makers Admit Transistors Are About to Stop Shrinking (7月25日��け MIT Technology Review)
→Intel, AMD, およびGlobal Foundriesなどから成るSemiconductor Industry Association(SIA)が、2015 International Technology Roadmap for Semiconductors(ITRS)を発行、数10�Qの小型微細化を経て、トランジスタが2021�Qまでにサイズ縮小は�Vまる様相、その先はシリコントランジスタの�jきさをさらに��らすには経済的に効率的でない、と��されている旨。

◇Moore's Law to run out of steam by 2021-Practical limits of Moore's Law to be reached in five years time, claims Semiconductor Industry Association (7月25日��け Computing)

◇By 2040, computers will need more electricity than the world can generate-So says the semiconductor industry's last ever communal roadmap (7月25日��け The Register)

◇Moore's law scaling dead by 2021, to be replaced by 3D integration (7月26日��け ExtremeTech)

【�R�`�Q社業績】

�R�`の3社の相次ぐ四半期業績発表から、まずは、ソフトバンクによる�A収に驚かされたばかりのARM Holdings plcについて高収益が��く以下の内容である。

◇ARM Achieves Another Successful Quarter (7月27日��け EE Times)
→プロセッサintellectual property(IP) licensor、ARM Holdings plcの2016�Q��二四半期売�屬欧�£267.6 million(約$350 million)、�i�Q同期比17%�\。税�i�W益が£122.3 million(約$160 million)、同18%�\。

◇ARM, soon to be bought by Softbank, posts second-quarter profit rise-ARM posts higher profit, revenue for Q2 (7月27日��け Reuters)

◇ARM Profit Up but Misses Forecasts -SoftBank Group agreed to acquire the British chip designer for $32 billion last week (7月27日��け The Wall Street Journal)

◇英アーム、�W益率5割、4〜6月も高収益��く、「ソフトバンク傘下でも成長」、�A収の果実収�\へハードル (7月28日��け 日経)
→半導��設��、英アーム・ホールディングス(ARM)の2016�Q4〜6月期売�峭發��i�Q同期比17%�\の2億6700万ポンド、純�W益が同17%�\の9000万ポンド(124億��)。営業�W益率(調�D後)48%と圧倒的な収益��を維�e、今後はソフトバンクグループの傘下でIoT(モノのインターネット)時代の覇権を�`指す旨。

iPhone、アップルウオッチと�Zしい�X況が伝えられるアップルであるが、以下の通りいろいろな切り口での�j幅な落ち込みとなっている。

◇アップル4〜6月、2期連����収、iPhone�j幅落ち込み (7月27日��け 日経 電子版)
→�櫂▲奪廛襪�26日発表した2016�Q4〜6月期���Q。売�峭發��i�Q同期比15%��の$42.358 billion(約4兆4300億��)、��収は2四半期連��。最終�W益は同27%��の$7.796 billion。
主��のスマートフォン「iPhone」は�j画�Cモデルの発売で昨�Qは絶好調だった反動で�j幅に落ち込んだ旨。3月��に4型画�Cの小型モデル「SE」を投入したが、落ち込みを��えなかった旨。中国などの新興国�x場の���]が�xいた旨。
地域別では、���]が懸念されていた中国の売�峭發�33%��と2期連��の�j幅な��少、���Δ�11%��、欧�Δ�7%��。

iPhoneの販売��数は15%��の4039万��。パソコン「Mac」は11%��の425万��。昨秋の�j型モデル投入でてこ入れを図った�H機�Ψ搬喘蒔�(タブレット)「iPad」は9%��の995万��。腕時��型端��「アップルウオッチ」や「アップルTV」などを含む「その他」の売�峭發�16%��。

アップルとは�款氾�にスマートフォンで�f��い売れ行きを��しているSamsung、以下の通りのプラスの内容である。

◇Samsung 2Q16 operating profits rise 18% on brisk smartphone sales (7月28日��け DIGITIMES)
→Samsung Electronicsの2016�Q��二四半期売�屬欧�KRW50.94 trillion、�i四半期比2.3%�\、�i�Q同期比4.9%�\、operating profitsがKRW8.14 trillion($7.24 billion)、�i四半期比21.9%�\、�i�Q同期比18%�\。

◇Samsung bets on 10-nanometer chip technology-Samsung focuses on 10nm chip production as financial results improve (7月28日��け The Korea Herald (Seoul))
→Samsung Electronicsが、10-nm features半導��の量��に�_点化、�k�機�7-nm ICsのprototypesへの�Dり組みの�T図を��している旨。同社は、��二四半期についてoperating profitが$7.19 billion、�i�Q同期比18%を�爐�に���vる�\加、売�屬欧�Galaxy S7スマートフォンの���咾で笋豺圓�で5%を�爐�に割る�\加の旨。

◇(LEAD) Samsung Electronics reports 18 pct jump in Q2 operating profit (7月28日��け Yonhap News Agency (South Korea))

【64-層3D NANDの引き��く応酬】

�i�vの本欄で、東��が、3D NANDで先行するSamsungに�瓦靴董�64層3D NANDフラッシュメモリデバイスの�攵�については�爐�ながら先を行くと�]ち�屬欧燭个�りであるが、SanDiskに��わる連携相�}、Western Digitalともども以下引き��く発表である。

◇WD preparing to ship flash chips with half a terabit of capacity-Western Digital makes flash memory with 64 layers (7月26日��け Computerworld)
→Western Digitalが、���_県四日�x�xの合弁fab拠点にて64層3D NANDフラッシュメモリを�攵�、512 gigabitsのデータを蓄積できる旨。該����世代3D NANDメモリの初期出荷は��四四半期、量��は来�Q�i半に始まる予定の旨。

◇Western Digital Claims First 64-layer 3D NAND Memory (7月27日��け EE Times)
→disk driveベンダー、Western Digital社が、世�c初、64-層3D NANDメモリを東��と開発、���_県四日�x�xの合弁�攵喤点にてpilot�攵�に入っている旨。該メモリは、東��が開発したいわゆるBiCS3(bit cost scalable)�\術に基づく旨。該�\術は、2016�Q5月のSanDisk社�A収によりWestern Digitalに来ている旨。

◇64層メモリ、試作出荷、東��、来�Qから量��へ (7月28日��け 日経�噞)
→東��が27日、主��のNAND型フラッシュメモリで、64層に�_ねて��来��より容量を4割�\やした次世代����の試作��出荷を始めたと発表、東��や�f国サムスン電子がこれまで48層の����で量��を始めているが、64層の積層構�]の����は世�c初となる旨。四日�x工場(���_県四日�x�x)で今月完成した���]棟で�攵�し、2017�Q�i半に量��を開始する旨。同工場では�櫂Ε┘好織鵐妊献織襪�3�Q間で��1兆4�h億��を投�@し、�攵��ξ�を引き�屬欧襪発�めている旨。

これに�瓦靴董�Samsungからは、後れてはならじと�Q内量�凮始の�]ち�屬欧�返されている。

◇64-layer V NAND Competition: Race Is on to Mass-Produce 64-Layer 3D NAND Flashes -Samsung sets schedule for 64-layer 3D NAND flash in SSDs (7月29日��け BusinessKorea magazine online)
→Samsung Electronicsが、今�Q64層3D V NANDフラッシュメモリデバイスの量��を開始、15 terabytes以�屬離如璽燭鮹澆┐蕕譴�solid-state drives(SSDs)の先端メモリを�uる狙いの旨。東��は�iに、����四半期の間に64層3D NANDフラッシュを作ると発表している旨。

◇サムスン、�Q内量��、64層3次元メモリ、東��に先行 (7月29日��け 日経�噞)
→�f国のサムスン電子が28日、記憶素子を�貭��妓�に64層積み�_ねた3次元構�]のNAND型フラッシュメモリの量��を2016�Q中に始めると��らかにした旨。現行��は48層、単位�C積当たりの記憶容量を�\やせるため、スマートフォンなど小型の携帯機�_の性�Ω��屬覆匹砲弔覆�る旨。サムスンは2013�Q、世�cで初めて3次元のNAND型フラッシュメモリの量��を開始、�f国・華城と中国・���Wの工場で�攵�し、積層数を順次、�\やしている旨。東��はこのほど、64層の試作��を今��にも出荷し、来春までに量��する��画を発表していた旨。サムスンは量��で東��に先行することになる旨。

【日中�f半導��業�c】

まずは、�f国の���B筋から同国半導��業�cに�瓦靴董�world-classの半導��設��会社をつくるべきという提言が行われている。

◇For Intellectual Chip Era-Report Calls for Nurturing World-Class Korean Fabless Firms via M&As -Korea needs more fabless IC design firms, report says (7月22日��け BusinessKorea magazine online)
→artificial intelligence(AI)時代がさらに見えてきてintellectual半導���x場に後れないように、�f国は積極的なM&Asによりworld-class半導��設��会社を創設すべき旨。�j�f��易投�@振興�o社(KOTRA)による21日のIntellectual Semiconductor Market Reportによると、グローバル�x場調�hのTMRは、世�cSystem on Chip(SoC)�x場が2014�Qの$35.95 billionから2021�Qには$71.98 billionに�Pびると予�R、�Q間10.5%の�Pびとなる旨。
これは、メモリ半導���x場では�_要����の価格が����に下落、�x場の��模が��っていくという��実と�款氾�である旨。

次に中国の半導��業�cについて、半導���O給率の�t望がIC Insightsにより表わされている。

◇China Likely to Narrow Chip Gap, IC Insights Says-IC Insights: China will catch up on making its own chips (7月27日��け EE Times)
→IC Insights発。ドル建てで石��よりも半導��を�Hく輸入している中国、この10�Qの終わりまでに半導��不�Bを小さくしていく旨。国内半導��の消�J比率を、2015�Qの約13%から2020�Qまでに21%に高めていく旨。

◇China's final chance to achieve its IC industry ambitions now underway (7月27日��け ELECTROIQ)
→今週��リリース、IC InsightsのMid-Year Update to The McClean Report 2016発。
・≪図�C≫ 中国のIC�x場 vs. 中国のIC�攵�の流れ：2006〜2020�Q
⇒http://electroiq.com/wp-content/uploads/2016/07/china-figure-1.png

最後に来�Qまではマイナスの見込みデータが出ている我が国の半導��業�cであるが、現下の実��と今後の見通しが表わされている。

◇What's happening to Japan's semiconductor industry? (7月28日��け ELECTROIQ)
→SEMI JapanのYoichiro Ando��記��。日本での300-mmウェーハラインへの�j��模投�@は、主に3社が行なっており、東��(NAND Flash), ソニー(image sensors)およびMicron Memory Japan(DRAM)である旨。ロジックプレーヤーの投�@は、�j�気�現�Xcapacityの格�屬欧�よび拡�jであり、パワー, surface acoustic wave(SAW), および�Z載半導��デバイスを作っているメーカーが、新しいfabsを建設、現�Xfabsを拡張して積極的にcapacityを加えている旨。これらの��動は200-mm以下のウェーハで��画され、その投�@はdollar valuesでは小さい�気箸覆觧檗�しかしながら、来るべきInternet of Things(IoT)時代、日本の半導��業�cには�_要である旨。

【hearables】

やたら見るもの、見えるもののセンサシステムとなっているが、聞こえる、耳にする�気眥_要という捉え�気如�"hearables"への�R�`が以下の通り�eわれている。

◇Audio Rises for Event Detection (7月25日��け EE Times)
→advanced driver assistance systems(ADAS)では、CMOSイメージセンサがvisionプロセッサとともに�Zが見えるものを認識、識別するのを�\ける�屬任垢任膨_要な役割を果しているが、聞こえるものについてはどうか？マイクロフォンが、autonomous carsに“intelligence”を加えるようカメラと同様に�_要な役割を果たしているか？について。

◇Hearables: Next Big Consumer Thing-Audio wearables predicted to appeal to mass market (7月25日��け EE Times)
→hearablesが、次の"big thing"になる可��性。WiFore Consultingは、hearablesが最も��成長のwearable�x場であり、2020�Qまでに$16 billion��に��拡�jすると予�Rしている旨。

≪グローバル雑学�棔�421≫

さまざまな形��、業�cといろいろな切り口からM&Aの新しい潮流について、株式会社 日本��策投�@銀行の著�vにより書、

『M&Aの「新」潮流』
　(�冕棔》Q之 著：エネルギーフォーラム新書 036)　…2016�Q1月15日 ���k刷発行

より見てきたが、今�vで読みおさめとなる。本書に�`を通している間にも、半導��に関連する業�cにおけるM&Aがグローバルに、�j��模に進行しているのは、�峙�の業�cの日々の動きが如実に��すところとなっている。���]して�S乱含みの世�c経済のもと、新分野、新�\術への新たな時代フェーズへの�々圓鯡郎�する半導��業�cの動きを引き��き�R�`していく。

��14章　社会に貢献するM&A

【M&AとESG】

■経済的価値の�{求とCSR・CSV
・�Z�Qわが国でもCSR(Corporate Social Responsibility)やCSV(Creating Shared Value)などへの関心の高まり
　→経済的価値を�{求するビジネス�O身の��により、社会的な価値を�擇濬个掘⊆匆飩@本を創り出すという考え�気�浸透
・国際的にもESG(E＝環境、S＝社会、G＝ガバナンス[企業統�E])問��への�k層の積極的・�ζ暗�な�官�を企業に求めるように
　→企業��動そのものが�jきく変容
・M&Aは、�@本とビジネスの構成を変革することで社会的な価値を創出する�~��な��業�}法ともなり�uる

■表のシナジーと裏のシナジー
・表のシナジー
　→売�屬欧了\加やコストの削��などによる�@�奟率の改��
・「裏のシナジー」
　→地域の環境負荷の低��、社会のレジリエンス(復元��)向�屐Å�業�^の健康配慮、ガバナンス�ξ�のレベルアップなど
・M&Aを����する�iに、デューディリジェンスにおいて、環境汚��や労働�u害、あるいは法令違反などがないか調�hするのが�k般的

■企業再�擇箋�業�R�Mによる雇��の維�e
・企業の業績が�K化、破�Vが�cけられないような�X況に至った企業を�мqする仕組みの1つとしてのM&A
　→"��済合��"
・最�Zでは、むしろ�豸�を浴びている��業�R�M
　→�Z�QM&Aが�jいに����

【地�義��擇�M&A】

■地域におけるM&Aの普及
・�Z�Qは、��業�R�Mを筆頭に地�気任�M&Aが積極的に����されるように
　→成長戦�Sを求める株主の要�个��咾泙�
　→地域の金融機関も�@金�Cでのバックアップを充実

■地域企業の成長戦�S
・�L外�t開の比�_が、��に���]業の集積の厚い中�襍�や�ﾆ�本の企業を中心に徐々に�\している
　→国内�x場の成�^化を背景に、グローバルな�t開を�`指して、M&Aを����する企業が少なくない
・地�鬼覿箸砲箸辰討蓮⇒諭垢紛��Cで、その成長戦�S実現のためのM&A����の可��性は広がっている

■地域金融機関の��躍と「地域貢献M&Aプログラム」
・最�Z�jきく�T在感を��している地域銀行や信��金�Uなどの地域金融機関
　→人口��少など構�]変化の中で次世代の成長�噞を�D引先の中から育てていくことは極めて�_要
　→M&Aの専門�霆陲鬚弔�り、専門��識を�eつスタッフを配��するところも
・日本��策投�@銀行での�Dり組み
　→地域銀行約90行と「地銀M&Aネットワーク」を組成、地域のM&Aを�мqする仕組みを2001�Qに立ち�屬�
　→「地�義��據廚����Bの�jきな�疑砲箸靴��]ち出された2014�Q度下期からは、「地域貢献型M&Aプログラム」を創設

【社会的価値・�@本創出型M&A】

■社会的に優れたM&A
・企業の統合により、社会にとって新たな価値を�擇濬个后△△襪い麓匆飩@本を創出するディール

■「社会的価値・�@本創出型M&Aアワード」
・日本��策投�@銀行では、ディールの社会的価値を�h点化して総合的に�h価
　→2015�Q5月、��1�v「社会的価値・�@本創出型M&Aアワード」スタート
　→次の2つの企業を��定
1)ALSOK　M&Aによる警�◆Σ雜酳�野での新たなサービスの創出
　→綜合警�∧歉�(ALSOK：東�B)が、2014�Q10月、���j都�x圏などで介護��業を行う企業、HCMを�A収
　→高齢化が進む地域社会でお�Q寄りが�W心して暮らせる仕組みづくりに向けて、��業化が�jきく�i進
2)八神��作所　M&Aによる地域医��の高度なサービスの広域�t開
　→医��機�_卸業を営んでいる八神��作所(�@古屋)が、2014�Q7月、同�|の��業を�t開する東和医科�_械(神奈川県)を�A収
　→�W定供給エリアが拡�jしたのみならず、医��機�_卸業�c����の発�tへ

≪おわりに≫
・日本��策投�@銀行は、ファイナンスはもとより独�Oのナレッジ(��的サービス)の提供を通じてわが国企業の成長戦�Sの実現を�мq
　→「��位�k��(アドバイザリー・投�@・融�@の連携)」による包括的サポート
・M&Aは�擇���
　→相�瓦垢覺覿汎瓜里�単独では�[�気任�なかったような高みを�`指して進化していくのがM&Aの醍醐味