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トップ3の動きそれぞれ:Intel 業績、Samsung 挽v、TSMC 先行

今Qの嵌彰半導サプライヤ・ランキング(ファウンドリーを含む)でも後をjきくリードしているIntel、SamsungそしてTSMCのトップ3について、今後の半導x場t開を見ていく屬任笋呂蠅犬辰りR`せざるをuないところである。現下の動きとして、Intelは予[をvって四半期ベース垉邵嚢發稜峭發箸覆辰四半期業績、Samsungは新型スマートフォン発故で被った]撃のT復に向けて半導新の]ち屬押△修靴TSMCは最先端プロセス官先行の引きくアプローチと、それぞれの中身、妓性をしている。慌ただしいり合いのX況、推,鮗{ってみる。

≪新x場、最先端開のつばぜり合い≫

Intelの四半期業績が、以下の通り好調な内容で発表されている。データセンター、IoTなど新x場向けが引ききjきくPびているとともに、パソコンも戻す基調が見えているX況が寄与しているものとみられている。ただし、四四半期の業績予[には慎_であったことから、直後の同社株価は下落している。j気陵女[をjきくvる四半期業績となっただけに、今後の読みにはk層RTを要するところがある。

◇Intel's Earnings Rise, but Sales Outlook Disappoints -Shares slide after lackluster revenue forecast for year's final quarter (10月18日け The Wall Street Journal)

◇Intel's results beat estimates; forecast disappoints (10月18日け Reuters)

◇Intel's forecast dampens enthusiasm for upbeat third-quarter results (10月18日け The Mercury News)

◇Intel has sparkling Q3-Intel earnings were up 8.7% in Q3 (10月19日け Electronics Weekly (U.K.))
→IntelのChief Financial Officer(CFO)、Stacy Smith報告、同社は驚くほどの四半期となり、1つにはinternet of things(IoT)および半導からearningsが8.7%\。x場tracker、iSharesは、盜馮焼x場が21%\としている旨。

◇櫂ぅ鵐謄9%\益、7〜9月、PC向け好調 (10月19日け 日経 電子版)
→半導最j}、櫂ぅ鵐謄襪18日発表した2016Q7〜9月期Q。売峭發iQ同期比9%\の$15.778 billionと、四半期ベースで垉邵嚢發新、純W益が同9%\の$3.378 billion(約3500億)。成長の柱と位づけるデータセンター向け業やあらゆるものがインターネットにつながる「IoT」向け業が好調で、パソコン(PC)x場縮小の影xをった旨。ただ、10〜12月期の売峭發砲弔い匿議_な見通しをしたことが嫌気され、株価は18日の時間外D引でk時、同日の終値に比べて5%以屐下落した旨。

◇The Intel money pit: Renovations cost more, no results in sight (10月20日け Market Watch)
→Intelが曜18日午後、予[をvる四半期業績を発表したが、j模な再構築に向けたJ\jおよびいつもはh出した四四半期への予R軟化から影が薄くなっている旨。

ivの本欄でSamsungの新型スマートフォン発故の顛をしたばかりであるが、いて以下の償官が発表されている。

◇Samsung Elec to compensate Galaxy Note 7 parts suppliers (10月17日け Reuters)

◇L陥スマホの在U、Y償、日本メーカーもか、サムスン (10月18日け 中日)
→f国のサムスン電子が18日、L陥が判した新型スマートフォン「ギャラクシーノート7」の攵・販売停Vに伴い、を]するD引企業で擇犬榛UについてY償すると発表、サムスン関係vは「f国だけでなくQ国のD引企業に官する」としており、日本のメーカーもに含まれるとみられる旨。

この]撃をT復すべく、当C好調が見込まれる半導についてSamsungの新]ち屬欧以下の通りけて行われている。まずは、10-nm FinFET\術system-on-chip(SoC)の量凮始の発表で他社に先行するものとしている。ファウンドリー官でTSMCに後れをとったX況があっただけに、k気に挽vをアピールする内容となっている。

◇Samsung to Ship 10nm SoCs in 2016-Korean giant plans 7nm with EUV in late 2018 (10月16日け EE Times)
→Samsungが、QiにIntelおよびTSMCなどライバルに眼^、10-nm FinFETプロセスで作ったSoCs出荷を`指す旨。この動きは、Samsungが他社向け半導]で今Q後れをとり、同社Galaxy Note 7スマートフォンをx場からDり去る定で動しているなか出てきている旨。「量に入っており、2016Qでは10-nm nodeでの最初の出荷になる」と、Samsungのファウンドリーグループ、マーケティング&ビジネス開発senior vice president、Hong Hao。

◇Samsung Elec says it started mass production of 10-nanometre chips (10月16日け Reuters)

◇Samsung starts industry's first mass production of System-on-Chip with 10nm finFET technology (10月17日け ELECTROIQ)

◇Samsung Starts Production Of 10nm Chip That Will Likely Be Under The Galaxy S8's Hood (10月17日け Tech Times)

◇Samsung announces production of SoC with 10nm FinFET technology (10月17日け DIGITIMES)
→Samsung Electronicsが、10-nm FinFET\術system-on-chip(SoC)の量を開始の旨。Samsungの新しい10-nm FinFETプロセス(10LPE)は、先行の14-nmに比べてプロセス\術および設使可性の両気啣修魏辰┐3Dトランジスタ構]を採、C積効率最j30%\並びに27%の高性Σ修△襪い40%の低消J電化が可Δ砲覆觧檗scalingU約の]開に向けて、bi-directional routingが行えるtriple-patterningなどの最先端\法も、inodesからの設およびrouting flexibilityを維eするためにいられる旨。

◇Samsung begins making 10-nano chipsets for S8 (10月17日け The Korea Herald (Seoul))

◇10nm Processing: Samsung Begins Industry's First Mass Production of SoC with 10nm Tech (10月18日け BusinessKorea)

◇サムスン、最小線幅のLSI量 (10月18日け 日経)
→f国サムスン電子が17日、v路の線幅が10-nmのj模集積v路(LSI)の量を始めたと発表、半導pm攵(ファウンドリー)業の世c最j}、湾積電路](TSMC)が}Xける先端をえ、世c最小となる旨。\術争で先んじているとアピールしてj口顧客を確保する狙いがある旨。

けてモバイルDRAMでも、業c初となる10-nm攵\術ベースの8-gigabyteモジュールの供給を始めるとしている。

◇Samsung produces mobile DRAM, equal to best notebook-Samsung Electronics has begun supplying 8GB DRAM for mobile that will equal smartphone specs to a premium notebook. (10月20日け ZDNet)

◇Samsung rolls out industry's first 8GB mobile DRAM for smartphones-Samsung puts 10nm chips in mobile DRAM (10月20日け Yonhap News Agency (South Korea))
→Samsung Electronicsがv曜20日、同社先端10-nm攵\術ベースで業c初、スマートフォン向け8-gigabyteモバイルDRAMモジュールを投入の旨。
該新モバイルDRAMは世c中でより~Δ兵\ぢflagshipモバイル機_を可Δ砲垢襦△Samsungのexecutive vice president、Choi Joo-sun。

TSMCは、最先端プロセス官の先行を積極的にアピールしけており、現下でも以下の通り見られている。

◇TSMC bids for process leadership-TSMC aims to lead in IC process technology (10月17日け Electronics Weekly (U.K.))
→TSMCのco-CEO、Mark Liu。TSMCは、今Q10-nmプロセス量を始める予定、けて2017Q二四半期に7-nmリスク攵、2018Qに7-nm量、そして2019Qi半に5-nmリスク攵を進めていく旨。TSMCは、ファウンドリーライバルとしてのSamsung Electronics, IntelおよびGlobalFoundriesへの先行を保ちたい旨。

◇TSMC certifies Synopsys IP tools for 7nm process enabling early tapeouts (10月20日け DIGITIMES)
→EDAおよび半導IPプロバイダー、Synopsys発。TSMCが、最先端7-nm FinFET\術nodeについてSynopsysのディジタル, signoffおよびcustom implementation toolsの完k式を認証の旨。

Samsungとのファウンドリー官のK烈な戦いがいており、新たに次の見気發△蕕錣譴討い襦

◇Newswatch: Qualcomm likely to switch follow-up orders for Snapdragon 830 chips to TSMC, says paper-TSMC said to get orders for Qualcomm's Snapdragon 830 (10月19日け DIGITIMES)
→中国語・Economic Daily News(EDN)発。Qualcommが、同社Snapdragon 830半導のfollow-up発Rについて、現在作っているSamsung LSIでの10-nm半導の攵が予定よりれていることから、2017QにはTSMCに切りえる様相の旨。

Q例の国際会議、IEDMの予告でも、現Xの最先端を巡る業c模様が、以下の通り表わされている。

◇TSMC, GF/Samsung Battle at 7nm-Intel may take back seat to foundries (10月21日け EE Times)
→来るInternational Electron Devices Meeting(IEDM)(2016Q12月3-7日:San Francisco)のabstractから、TSMCとIBM, GlobalfoundriesおよびSamsung連合の7-nmプロセスを巡る真っ向からのぶつかり合いについて。


≪x場実PickUp≫

【今Qの半導販売高予R】

j気郎cQもマイナスか、という見気優勢な世c半導販売高のPび予Rであるが、ここにきてDRAMはじめrり返しの兆tが咾泙辰敦Mしい読みどころとなっている。Gartnerは、0.9%としているk機∈8紊R`としている。

◇Worldwide semiconductor revenues to dip 0.9% in 2016, says Gartner (10月17日け DIGITIMES)
→Gartner発。2016Qの世c半導売屬欧総$332 billionと予Rされ、2015Qから0.9%の少、これは2Q連の売屬茄少となり、史巖k度しかない旨。しかし、半導x場の見通しは良くなってきている旨。

IC Insightsの最新予Rでは、今Qは+1%とやっとこさプラスの読みにアップデートされている。

◇2016 IC market forecast raised from -2% to +1% (10月19日け ELECTROIQ)
→IC Insightsが、October Update to the 2016 McClean Reportをリリース、2016QのICx場予Rをiv2%少から今v1%\加と3 percentage points、および2016QIC出荷数量P長予Rを4%から6%に、それぞれ巨Tの旨。この改定のj霾は、咾気\すDRAMx場による旨。

◇DRAM Pushes Up Chip Forecast (10月20日け EE Times)
→IC Insightsの最新レポート。1つにはDRAMx場の戻しが奏功、ICsx場が今Q辛うじて1%のPび、そして2017Qは4%\の可性の旨。

◇IC Insights raises 2016 IC market forecast to positive (10月20日け DIGITIMES)

最後まで締めないとなかなか読めないt開となりそうである。

【Qualcommの新分野勢】

Qualcommの踏み込んだ勢、まずは、商5G modem chipsetソリューションの初めての発表が以下の通りである。

◇Qualcomm Tips 28 GHz 5G Chip-Pre-standard modem set for U.S., Korea trials (10月17日け EE Times)
→Qualcommが、VerizonおよびKorea Telecomによる別々のpre-standard 5G cellular試行でいられる28 GHz modemに向けた画を発表、いくつかのベンダーが5Gの要素t開を早めたいとしている最新の動きの旨。該Snapdragon X50により、モバイルおよびfixed-wirelessネットワークスへの5 Gbits/sec downlinksおよびmultiple gigabit uplinksがuられる旨。

◇Qualcomm's 5G preview: high frequencies, 5-gigabit speed-Qualcomm offer peek at 5G fixed wireless modem (10月17日け ITWorld.com/IDG News Service)
→Qualcommが、同社初の5G modemを披露、fixed wirelessおよびcellularネットワークス5 gigabits/secの理b的downstream]度がuられる旨。5Gネットワークスが使できる見込みの2Qi、2018Q始めにQualcommが出荷するという該X50高周Smodemは、ミリS周S数により800 MHzのspectrumをDり屬欧觧檗

◇Qualcomm 5G Modem for Smartphones to Support Fixed Wireless, Cellular (10月17日け Wireless Week)

◇28GHz modem set for pre-standard 5G trials (10月19日け EE Times India)

◇Qualcomm announces 5G modem solution (10月19日け DIGITIMES)
→Qualcommの子会社、Qualcomm Technologiesが、Qualcomm Snapdragon X50 5G modemを発表、Qualcommが商5G modem chipsetソリューションを発表する最初の会社となる旨。該Snapdragon X50 5G modemは、次世代cellular機_を作っているoriginal equipment manufacturers(OEMs)をサポート、並びに初期の5G試行&運でoperatorsを\けるよう設されている旨。

次に、connectedカメラに向けた半導ソリューションである。

◇Connected cameras will get smarter with new Qualcomm chips-Qualcomm aims at connected cameras with new chips (10月17日け CIO.com/IDG News Service)
→Qualcommが、action cameras(衣Kや乗り颪覆匹⊂・w定), bodycams(人⊂), dashcams(運転の関連情報格納), IP security camerasおよびvirtual-reality camerasなどinternet-connectedカメラ応向けにSnapdragon 625プロセッサおよびinternet protocolカメラreference設を投入、また、connected cameras開発加]化に向けてソフトウェア開発kit(SDK)およびビデオanalytics application programming interface(API)を披露の旨。

◇Qualcomm debuts plans to help build more connected cameras (10月17日け TechCrunch)

IoT向けYをDり入れた半導のx場への拡充が々と行われている。

◇IoT Hears LTE Calling-Vendors prep Cat M1, NB1 for 2017 (10月19日け EE Times)
→盜cellular carriers最j}2社とモジュールメーカー5社が、Internet of Things(IoT)向け最新低電LTEYをDり入れたQualcomm半導を使する旨。この動きは、cellular IoTYが来Q咾x場に浸透していくことをしている旨。AT&Tは、2017Qに国家サービスt開が始まる予定のCat-M1のSan Francisco pilotでQualcommのMDM9206を使、Verizonは、同社Thingspaceサービスで該半導をいる旨。cellularモジュールメーカー、Quectel, Telit, U-Blox, SimcomおよびWistron NeWeb社は、Cat-M1およびNB-1サービスをХeするモジュールで該半導をいる旨。

【中国での動き】

ファウンドリーのSMICが、W筏鯏世capacity拡張を発表、世c最jの8-インチウェーハfabになるとしている。

◇SMIC TianJin launches capacity expansion project (10月18日け ELECTROIQ)

◇SMIC to expand 8-inch facility in TianJin-SMIC plans big expansion of 8-inch wafer fab (10月18日け DIGITIMES)
→SMICが、同社Tianjin(W)拠点の拡張プロジェクトを発表、世c最jの8-インチウェーハfabになる旨。TianjinのXiqing Economic Technological Development Areaに位して、45,000/月のcapacityが、拡張完了後は150,000/月に達する旨。

3D NANDフラッシュメモリの先陣そしてシェア争いが半導業cで繰り広げられているが、中国も以下の通り2017Qに加わる動きとなっている。

◇China to produce 3D NAND chips as early as end-2017-Sources: China could be making 3D NAND in 2017 (10月18日け DIGITIMES)
→業c筋発。Yangtze River[揚子江,長江] Storage Technology(YRST)(Tsinghua UnigroupがXMCのmajority stakeをA収して設立)が、2016Qに中国初のNANDフラッシュおよびDRAMメモリを]する12-インチfabのn働を開始、1Q後に初のOiの3D NANDフラッシュメモリを攵する見込みの旨。YRSTは、2017Qにも32-層3D NANDフラッシュ半導を作れる旨。

【データセンターでのFPGA】

まずは、Microsoftが、クラウドプラットフォームのAzureおよび検索エンジンのBingに向けてFPGAによる高]化を図っている。

◇Microsoft Puts FPGAs to Work for Azure and Bing-Microsoft's Azure and Bing get boost from FPGAs (10月17日け eWeek)
→MicrosoftのcloudおよびそのBing検索エンジン両気箸癲field-programmable gate array(FPGA)\術をいてAzure workloadsを高]化している旨。

もう1つ、中国のBaidu(度)が、XilinxのFPGAsによりmachine learning応の加]化を行っている。

◇Baidu adopts Xilinx ICs for FPGA acceleration-Baidu uses Xilinx FPGAs to accelerate apps (10月18日け Electronics Weekly (U.K.))
→Baidu(度)が、XilinxのFPGAsをいて中国における同社データセンターでのmachine learning応を加]化している旨。

◇Baidu adopts Xilinx to accelerate machine learning applications in the data center (10月21日け DIGITIMES)

【M&A関連】

10月24日の週にも発表の可性ということで、QualcommとNXP Semiconductorsの合が以下の通りDり沙Xされている。

◇Qualcomm Said to Be Near Final NXP Deal, May Announce Next Week-Report: Qualcomm-NXP deal may be at hand (10月20日け Bloomberg)
→本P情通を引、Bloomberg発。QualcommとNXP Semiconductorsの長らく噂の合が、来週発表される可性、QualcommがNXPA収に$110〜$120/株を払って交渉をまとめ合T調印に漕ぎけようとしている旨。

Mentor Graphicsが、O社の売却を含めた動きに以下の通り出ている。

◇Mentor Graphics working with Bank of America to explore sale-sources-Is Mentor Graphics up for sale? (10月16日け Reuters)
→Mentor Graphicsが、同社の売却を含めた戦S的代を求めてBank of Americaと協働している旨。Elliott Managementが最Z、Mentorにおける8.1% equity stakeDuを発表、SiemensおよびDassault SystemesをMentorのA収先の可性として見る向きがある旨。

◇Mentor for sale (10月18日け Electronics Weekly (U.K.))

ディストリビュータ分野でのA収完了が見られている。

◇Avnet Completes $841 Million Acquisition of Premier Farnell-$841M purchase of Premier Farnell closed by Avnet (10月17日け Electronics360)
→法U適合および株主R認を経て、electronicsディストリビュータ、Avnet社(Phoenix, Arizona)が、ライバルのPremier Farnell PLC(Leeds, United Kingdom)A収を完了の旨。


≪グローバル雑学棔433≫

今vは、アフリカの粡L岸真ん中あたりjきな湾が凹んだ先にj軌するjきな国、ナイジェリアにて、味の素ナイジェリア社長として商拡販に奮hされる気旅佑気燐d口、やり気旅夫など、

『なぜ世cの此垢覇本人がこんなに感aされているのか』
 (布施 }/j賀 敏子 著:PHP新書 1055) …2016Q7月29日 k版k刷

より見ていく。経済的にも人口においてもj模なこの国で、先入茲箚{にとらわれない食文化を`にして、「味の素」の商機を見い出し、きめ細かいマネジメントと現地此垢悗稜笋蟾みを工夫、この20QZくで18倍の売屬欧肪する経圓鮹っている。


3章 ナイジェリア――どこでも人は人、S同じ

◆人気がないアフリカのj国
・ナイジェリアのイメージ
 →しくないイメージをQいている人がHい
 →イスラム原理主I∩避EのテロPがg発、ますますマイナスイメージが定
・ナイジェリアのラゴス
 …1991Qにアブジャに櫝されるまで、ナイジェリアの都。いまは経済、商業、金融の中心
 →「ハードシップの高い任地」としている場合がHい
・ナイジェリアは、文C通りj国
 →サブサハラ・アフリカ最jのGDP、2014Qで5740億ドル
  …同Qの南アが3501億ドル、ケニアが609億ドル
 →j陸最H、1億8000万人の人口、6割が25才未満
 ⇒サブサハラ・アフリカのGDPの3分の1以屐∽人口の5人に1人が、それぞれナイジェリアという勘定
・フォーブスの長v番にランキングされるアフリカ人がひとり
 →2014Q世c23位の富|、アリコ・ダンゴートはナイジェリア人
  …セメントと砂糖で財を成した実業家

◆適な出迎え
・(著v[j賀]は、)ナイジェリアへのマイナス・イメージの先入茲箸いΤ擦某箸鯢wめてラゴスに
 →ところが、ラゴスの入国管理は、驚くほど効率的
・両商に100ドル差し出したら、ガラス越しに僂里茲Δ文獣歪眠
 →ナイジェリアの通貨、ナイラはすべてL幣で硬貨はない
・2015Qに誕擇靴燭个り、いまのナイジェリア権のjきな`Y
 →石に依Tした輸出構]をH角化、EWを改、o^の惴`を根絶

◆ナイジェリアはすばらしい
・「ナイジェリア人はすっごく曚粘萃イ蟆亜△弔い任峺志向が咾ぁ
 →ナイジェリア人の夫とラゴスで働きながら暮らす、とある日本人
・この国の良さを見つめている日本人は、案外たくさんいそう

◆中国のアフリカ進出
・中国のrんなアフリカへの進出
 →毎Q毎Q、官c合わせて10万人の中国人がこのj陸に
・中国Bは先頭に立って旗を振り、ハードばかりかソフトにも
 →アフリカ人粒擇pけ入れも戦S的
・2050Qの世cの総人口95億人のうち3分の1が中国語をBす
 →そんな時代がほんとうにくるかも
・ニューヨークの国連総会
 →アフリカだけで54票、の4分の1以屬
・中国もアフリカも、もともと世cの仲間同士
 →国連の交渉が先進国の思惑通りにいくとはかぎらない

◆きらりと光る日本企業
・1970Q代後半、ナイジェリアには2000人弱の在遼人
 →いまラゴスに住む日本人は60人度、これに瓦靴特羚饋佑5万人
・ここナイジェリアのビジネス地図は、中国k辺倒ではない
 →インドU、中国U、レバノンU、そして現地人がを削っている
・模は小さく、数は少なくても、きらりと光る仕をしている日本企業が確実に
 →2000Q代後半から、少しずつ\加
 →NEC       …住c登{システム
  ホンダ     …二葫Z、四葫Zの組立
  ヤマハ発動機  …二葫Zの組立
  菱商    …高タイヤ

◆BOPに食い込む食噞
・人口がHい屬帽{く、マーケットが今後も拡j
 →ナイジェリアの咾澆里劼箸
  …6割、1億人以屬BOP(Base of the Economic Pyramid)層
  →食料]・販売業は~望噞のひとつ
・`を見張る健hをしている日本企業といえば、味の素社
 →ナイジェリアでのQ商は100億
・現地の主食は餅のようなもの
 →ヤム、キャッサバといったイモ類をついたりaったりして好みの柔らかさに
・素}でつかんで食べるのもアフリカではほぼ共通
・気のWいた調味料がないので、おかずの味けは単純になりやすい
 →日本の「味の素」はそこに巧みに食い込んだ

◆インスタント・ラーメンが食文化に
・ナイジェリア人はインスタント・ラーメンをよく食べる
 →スープ麺ではなく、ヤキソバ
  …インドネシアの会社がつくる「インドミー」が、すでにxc権、ヌードルの代@詞に
 →インドミーを専門に出す屋も少なくない
・ナイジェリアの人々が、莂里修海海海硫茨で麺を食べているのにはほんとうに驚かされる
 →「これは」と思えるものに出合えば、先入茲箚{を忘れて試してみる
 →「味の素」の商機もそこに

◆お客様に喜んでもらいたい
・「インドミーはすごい」
 →健hをほめるのは、味の素ナイジェリア社長、和田見j作さん
・味の素社のナイジェリア進出は、1991Q
 →現在は、ナイジェリア国土を戮32の販売、1100人のナイジェリア人スタッフを雇、日本人職^は6人
・C会を申し込んだら、朝k番でホテルまで会いに来てくれるという和田見さん
 →銃で△靴織櫂螢好泪きのZでやってきた
 →言の端々に、「お客様」であるナイジェリア人を思うXい気eちが垣間見える
  …いてくれる可性のある商なら、ひとつ残らず出向いていく
  …うまく合Tができれば、現颪鬚修両譴杷笋辰童酋發pけDる
・社長Oらも、1Qのうちほぼ3分の2は国内を行
 →kつひとつの商を小_に入れ、誰でもP入できるように工夫
 →アフリカの庶c向けの商売の徴は、この徹fした小_化
・1998Qから比べると、味の素はいまでは18倍の売屬

◆現地人の信頼をMちDる
・和田見社長にとってのナイジェリア人、率いる1000人以屬亮吩^
 →お客様であると同時に、k緒にhう同志でも
・インドネシアとフィリピンで働いたあと、ナイジェリアにやってきた和田見社長
 →ナイジェリアで、日本企業~の優れたマネジメントをDり入れ
  …子どもの教育Jを会社からi借りできる仕組み
  …社内広報誌を出し、社長Oらがスタッフと定期的に会い、会社のかれているX況や今後の画をBす
  …腹心の隹爾鯑本での研Tに送り出すことも
・現地人社^のなかには古参職^も、圧倒的に会社の情に詳しく、此垢瑤蠖圓している
 →謙虚に彼らのUに飛び込んでいった
・「アジアもアフリカも、地球の人はみんな同じっす」
・最Z、味の素社は、ナイジェリアで東洋水廋と提携することを発表
 →10Q後には、ラゴスの屋で「マルちゃん」をR文することができるようになっているかも

◆「日本人はダメ」ではない
・日本ではアフリカについての興味と理解が、k般的にいってあまり高くない
 →そのk機▲蓮璽匹粉超を舞に、堂々とビジネスにDり組んでいる日
  本企業も確実に、少しずつだが\加
・(著vの)入国をすんなりpけ入れてくれたラゴス国際空港
 →出国はちょっと様子が違い、係官があとからあとから現れて、荷颪鮓hしパスポートをチェック
・`陸後、Xから改めて見下ろしたラゴス
 →ラグーン、、マングローブに戮錣譴燭海旅餾能jの経済都x
 →ほとんどLCすれすれのLs、気t変動の影xが確実に
・彼らもMたち日本人も、地球の運命からは逃れられない
 →同じふるさとを分け合っている

ごT見・ご感[
麼嫋岌幃学庁医 湘湘犯壓瀛啼宜杰鑑眄鑾屍仂瞳 | 嶄猟忖鳥壓澣擽匈| 涛嗔議慧鬼喩麗戎曇| 冉巖娼瞳灣斛濆杰| 娼瞳繁涙鷹匯曝屈曝眉曝| 忽恢眉雫壓瀛啼飢シ渡| 挫槻繁郊利壓濂シ| 忽恢娼瞳窮唹利| 99消消娼瞳忽恢窒継| 弌鴪鮟篇撞壓瀉盞儿杰| 嶄猟撹繁涙忖鳥岱鷹娼瞳曝 | 晩昆訪訪訪篇撞窒継殴慧| 冉巖天胆匯曝屈曝眉曝墅絃| 窮概貧膿崙襖謹勸潤丗| 嗽物嗽諸嗽寄嗽訪a篇撞| 築孟洋涙鷹坪符匯曝屈曝眉曝 | 低峡議壓瀉盞儿杰| 利碕孫溺舞釜型瓜滋進議| 忽恢繁撹篇撞壓濆杰| 天胆晩昆総窃忝栽| 忽恢娼瞳忽恢眉雫忽恢AV麼殴| 99娼瞳裕徭田| 溺m片坪瓜距縮狛殻| 供秡埖射翆翆爾秤忝栽| 涙鷹撹繁AAAAA谷頭| 消消娼瞳忽恢娼瞳冉巖谷頭| 天胆延蓑笥龍嶷総窃壓瀛啼| 冉巖天胆忝栽繁撹勸課| 囁苫妖岻欠嚏表廸| 強只撹定胆溺仔只利嫋忽恢| 徭田裕徭田冉巖娼瞳殴慧 | 析弗一巷片瓜郭通挫訪壓濆杰| 忽恢壓濺塚久壘軼栂淆| 天胆撹繁消消消| 忽恢娼瞳消窒継議仔利嫋| 91圻幹篇撞壓| 忽庁杏褒褒寄樫業土住gogo| av窮唹壓濂シ| 湊間湊侮阻喘薦泣篇撞| 匯倖繁hd互賠壓濆杰潅盞冰渦| 撹繁只鮫窒継強只y|