≪問われる今後の�M��発�t性≫

Armの新��株式�o開(IPO)について、いろいろな動き、�莟Rが見られていたところである。

◇SoftBank Buys Vision Fund’s Stake in Arm at $64 Billion Valuation―SoftBank reportedly buys 25% stake in Arm ―Japanese technology investor arranges deal ahead of the chip designer’s planned IPO, expected to be the largest of the year (8月18日��け The Wall Street Journal)
→情報筋によると、ソフトバンクはビジョン・ファンドからアームの株式25%を�D�uし、該企業投�@家が該半導��設��会社の完��所�~権を�uた旨。この�D引により、アームの�h価�Yは$64 billionを�{�J���vったと報じられている旨。

◇Silicon Valley start-ups revive listing plans as Arm reignites IPO market―Arm listing could be a catalyst for Silicon Valley IPOs (8月19日��け Financial Times)
→Instacart、DatabricksおよびSocureなど、シリコンバレーのハイテク企業数社が、来�Qの新��株式�o開を検討しており、半導��メーカー、アーム社のIPOは投�@家心理の指�Yとなる旨。Stripeのような�@金��のある新興企業は、�崗譽魯ぅ謄�企業が乱高下する中、IPO��画を�^�屬欧砲靴燭�、�盜颪離戰鵐船磧璽�ャピタルからの�@金調達が今�Q�嵌彰�までに2022�Q比で59%��少していることから、ますます�g��の�@金��要に直�Cしている企業もある旨。

◇Arm files to go public on Nasdaq in biggest U.S. IPO in nearly two year (8月21日��け SILICON VALLEY BUSINESS JOURNAL)
→このマイクロチップ設��会社は、来月ウォール莂某塀个垢觝檗�$8 billion to $10 billionの�@金調達を�`指していると報じられている旨。

◇ソフトバンクG、なぜアーム�崗譟�；Appleなど株主に (8月21日��け 日経 電子版 05:00)
→ソフトバンクグループ(SBG)傘下の英半導��設���j�}アームが�盜驂x場での新��株式�o開(IPO)を�Zく、�歉敖w�D引委�^会(SEC)に��式に申�个垢觧檗��崗貔茲��櫂淵好瀬奪��x場となる見通し。なぜ、このタイミングで�崗譴垢襪里�。SBGにとって�崗譴呂匹鵑柄T味を�eつのか。
　・英アームの実��は？
　・時価総�Yはどれくらい？
　・SBGの狙いは？

そして、�盜颪�NASDAQ�x場に�崗貎��个箸いΩ�出しが見られている。

◇SoftBank’s Arm Files for IPO That Is Set to Be 2023’s Biggest―Arm files for long-awaited IPO listing on the Nasdaq ―Designer of phone semiconductors looks to go big on AI chips-IPO would be largest tech offering since Alibaba’s in 2014 (8月21日��け Bloomberg)
→英国の半導��設��会社、アームが月曜21日、ナスダック�x場に新��株式�o開(IPO)を申�个靴浸檗�ハイテク企業のIPOsが歴史的に低調な中、来月行われる予定、このデビューは今�Q最�j��模になる見込みで、このような株式�o開に�瓦垢諫x場の�T欲が試されることになる旨。ティッカーシンボル "ARM "での�D引を希望する英国に本社を��く同社は、3月に終了した2023�Q度の売�峭�$2.68bnに�瓦靴峠秕W益$524mを���屬靴浸檗�

◇SoftBank Chip Unit Arm Files for an IPO Likely to Be 2023’s Biggest―Arm projects future market growth as profit drops in recent quarter (8月21日��け The Wall Street Journal)

◇Arm files for Nasdaq listing, as SoftBank aims to sell shares in chip designer it bought for $32 billion (8月21日��け CNBC)
→＊ソフトバンクが所�~するアームは月曜21日、ナスダックへの�崗譴鮨��个靴浸檗�
　＊英国を拠点とするこのチップ設��会社は、歴史的に�盜颪任�IPOが低調な時期に�崗譴鰆`指している旨。
　＊ソフトバンクは2016�Qに$32 billionでアームを�A収することで合�Tした旨。

◇Arm, the Chip Designer, Files for an I.P.O. Expected to Be Among the Largest―Arm targets $60B blockbuster Nasdaq IPO next month (8月21日��け The New York Times)
→ソフトバンク傘下の半導��設��会社、Armが、来月にもNasdaq�崗譴鰆`指し、この約2�Qで最�jの�盜饋���株式�o開(IPO)を開始する旨。予��的な�`�b見書では、�歟翦焼������Uがエスカレートする中、スマートフォン業�c低迷の��中で同社が株式�x場に再参入する中でも、スマートフォンの半導��設��における優位性を�喞瓦垢諳k�気如�売�屬欧�4分の1を中国に依�Tしていることが��らかにされている旨。

◇Arm Listing Set to Be Turning Point for IPO Market, SoftBank (8月21日��け Bloomberg)
→＊チップ・デザイナー、早ければ月曜日にもIPO��画を��らかにする見込み
　＊今�Q最�jのIPOは、約2�Q間の�x場低迷を緩和する可��性がある

◇SoftBank’s Arm unveils plans for biggest US IPO in nearly 2 years (8月22日��け Financial Times)

　◇ソフトバンクG、英アームが�崗貎��弌��櫂淵好瀬奪�に (8月22日��け 日経 電子版 06:58)
→ソフトバンクグループ(SBG)傘下の英半導��設���j�}、アーム・ホールディングスは�櫂淵好瀬奪��x場に�崗貎��个靴浸檗�21日に�歉敖w�D引委�^会(SEC)に提出した�@料で��らかになった旨。�崗賤縦蠧�は未定だが、9月中とみられる旨。2023�Qで最�jの新��株式�o開(IPO)案�Pになる見通し。

Armが本社を��くロンドン�x場への�]撃が、次の通りあらわされている。

◇London Stock Market Revival Falls Flat as Arm Flees for IPO to New York―Arm's US IPO deals blow to City revival (8月22日��け Bloomberg)
→1)＊英国、���U緩和にもかかわらずIPOは2009�Q以来最�Kの�Qとなる
　　＊バリュエーション低下と景気低迷が企業の�崗譴鯀砲�
　2)英国の半導��設��会社、アームが、ロンドン証�w�D引所ではなくナスダック証�w�D引所での新��株式�o開(IPO)を��定したことは、英国の�@本�x場と金融サービス�噞の再�擇妨�けた努��に�]撃を与えるもの。英国のIPO�x場は「�h判」の問��に直�Cしており、�D締役会は「�盜颪瞭D締役会と同様に�O��的に行動できることを確信する��要があり、ガバナンスや��業�^報酬の問��で��争�嵒埔Wにならないことを�瑤蠅燭�るだろう」と述べているLazard UK Financial Advisoryの株式�@本�x場担当マネジング・ディレクター、Nick Fowler��。

IPO�~行に向けて、中国で直�Cするリスクが以下の通り�Dり沙�Xされている。売�屬欧僚jきさとともに、中国発の記��では中国子会社での問��が挙げられている。

◇Arm Needed 3,500 Words to Detail Its Risks in China Before IPO―Ahead of IPO, Arm detailed risks in China in filing (8月22日��け BNN Bloomberg (Canada))
→アーム・ホールディングスは、今�Q最�jの新��株式�o開(IPO)を成し�~げようとしているが、その売�屬欧量�4分の1を��める�_要な�x場である中国で直�Cするリスクについて、3,500 words以�屬鰾Jやして説��している旨。

◇Softbank-backed Arm warns of ‘significant’ China risk, mentioning the country 350 times in its IPO prospectus (8月23日��け South China Morning Post)
→＊アームへの関心は、中国に関連する地��学的リスクと�x場リスクに�瓦垢訶蟀@家の�T欲を�Rるリトマス試�x�Lとして、鋭く�R�`される旨。
　＊アームは昨�Q、中国子会社と�i代表のAllen Wu��との間で�D締役会における��しい�b争が勃発し、中国でも�jきな�B��となった旨。

◇Arm details risks in China ahead of its IPO (8月23日��け Taipei Times)
→今�Q最�jの新��株式�o開(IPO)を�`指すアーム・ホールディングスは、売�屬量�4分の1を��める�_要な�x場である中国で直�Cするリスクについて、3,500�C以�屬鰾Jやして説��した旨。

半導��およびIT�j�}のArmへの出�@検討の動きが、以下の通りである。

◇インテルなど半導���\術確保へ協調路線；アーム出�@検討 (8月22日��け 日経 電子版 14:00)
→英半導��設��アームの�崗譴帽腓錣察��櫂ぅ鵐謄襦��櫂┘魅咼妊�ア、�櫂▲奪廛襪箸い辰進�数の企業が出�@を検討している旨。小型で省エネルギーの半導��設��に��化したアームはスマートフォン向け設���\術で約9割のシェアを�曚觧檗�サーバー向けにも�t開しており、�Q社は今後人工����(AI)でもカギを�曚詒焼����\術を確保するため、相乗りで出�@し開発の主導権を確保する狙い。

◇IPO of chip firm Arm turns into tug of war for influence among tech giants (8月23日��け South China Morning Post)
→＊アップル、アマゾン、インテル、エヌビディア、アルファベット、マイクロソフト、サムスンおよびTSMCを含むテック�j�}が、アームのIPOの�k�陲鯑D�uするために協議を行っている旨。
　＊�Q社は、ライバルが�_要なリソースで優位に立たないようにするため、該半導��設��会社との商業的関係を拡�jしようとしている旨。

�k�気任蓮∈８紊寮�長見通しを問う�mが見られている。AI半導��の�Sに如何に乗るか、�崗貎��仆颪�らの反応が��きそうである。

◇Arm IPO Faces Serious Difficulties, Observers Say―Experts see poor prospects for the planned initial public offering, in part because they believe the British chip designer is overvalued. (8月24日��け EE Times)
→早ければ来月にも予定されているソフトバンクのNasdaq証�w�D引所でのArmの新��株式�o開(IPO)は、該英国の半導��設��会社が�埆j�h価されており、成長見通しが��しいため、�jきな課��に直�Cしている、とアナリストと同社に�Zい人�颪�EE Timesに語った旨。

◇Arm hopes to rely on AI for its IPO―Analysis: Arm faces IPO hurdles, hopes to ride AI wave (8月25日��け DIGITIMES)
→この分析によると、アームは、AI半導��よりも中央演�Q処理����(CPU)アーキテクチャに�_点を��いているにもかかわらず、AIのトレンドに乗ろうとしているため、新��株式�o開(IPO)で���@度の高い投�@家と�H�Yの�h価�Yを求めている旨。インテル、エヌビディア、アップルあるいはアマゾンといったハイテク�j�}がアームへの投�@を��画しているという噂が実現するかどうかはまだわからない旨。

◇アーム、芽吹くかAI半導��；ソフトバンクG傘下で�|まき (8月26日��け 日経 電子版 05:00)
→半導��の英アームがAI(人工����)向けの半導��に照��を合わせた旨。99%以�屬離轡Д△魴eつスマートフォンの演�Q半導��の次の狙いが、データセンターで使う高度な半導��に向けた「設��図」。2022�Q��で10%という�x場シェアをどこまで�Pばせるか。21日に�o開された�崗貎��仆颪�ら実��と戦�Sを探る旨。

次に、Nvidiaの四半期業績関連である。この5月に株式時価総�Yが1兆ドルを突破した同社の5−7月四半期業績発表が�R�`されている。

まずは、AI人材�x場の現在の求人の�X気を改めて感じる内容である。

◇AI tech jobs are popping up and the salaries are huge―Six-figure AI jobs open in several big tech firms (8月18日��け Yahoo)
→人工����(AI)の��頭は、�k般の労働��、��にブルーカラー労働�vに何らかの�K影�xを及ぼすかもしれないが、専門��識を�eつ労働�vには�~�Wなチャンスも広がる旨。エヌビディア、メタ、ネットフリックス、そして��にマイクロソフトとアルファベットのグーグルといった�k流ハイテク企業は現在、給与が900,000ドルにも�屬�AIの求人広告を出している旨。

AI半導���x場の現下の�X況、見�気�以下の通りである。

◇How Nvidia Built a Competitive Moat Around A.I. Chips―Nvidia set the standard for AI and continues innovating (8月21日��け The New York Times)
→1)エヌビディアは、このトレンドをいち早く察�瑤掘�半導��とソフトウェアで最�j限のサービスを提供した�T果、AI開発で業�cをリードしている旨。調�h会社、Omdiaによると、NvidiaはAI半導��の販売�x場の70%を��めており、今後も進化を��ける旨。
　2)人工����(AI)ブームの最も顕著な�M�vは、半導��からソフトウェア、その他のサービスに至るまで、AI開発のワンストップショップとなることで覇権を�耀uした旨。

◇Gartner Forecasts Worldwide AI Chips Revenue to Reach $53 Billion in 2023―By 2027, AI Chips Revenue Is Forecast to More Than Double (8月22日��け Gartner)
→Gartner社の最新予�R。artificial intelligence(AI)workloads実行向けに設��された半導��は、2023�Qに半導��業�cにとって$53.4 billionの売�屬乙＿颪箸覆蝓�2022�Qから20.9%�\加する旨。
「ジェネレーティブAIの発�tと、データセンター、エッジインフラおよびエンドポイントデバイスにおける幅広いAIベースのアプリケーションの使��の�\加は、高性�Ε哀薀侫�ックス・プロセッシング・ユニット(GPUs)と最適化された半導��デバイスの�t開を��要とする。これがAI半導��の�攵�と�t開を後押ししている。」とガートナーのVP Analyst、Alan Priestley��。

◇Gartner forecasts worldwide AI chips revenue to top $53 Billion in 2023―Gartner: 2023 global AI chip revenue to reach $53.4B (8月24日��け New Electronics)
→1)ガートナーは、今�QのAI半導��の世�c売�峭發�2022�Q比で20.9%�\加し、$53 billionを突破すると予�Rしている旨。アナリストのAlan Priestley��は、generative AIおよびエッジ&データセンターでのアプリケーションの�Pびを�\加の要因として挙げている旨。
　2)artificialインテリジェンス(AI)workloadsを実行するように設��された半導��は、2023�Qに半導��業�cにとって$53.4 billionの売�屬乙＿颪箸覆蝓�2022�Q比20.9%�\となる、とGartnerの最新予�R。

AI応��に向けた半導��関連メーカーの動きから。

◇SK hynix unveils HBM3E, supplies sample to Nvidia―Nvidia is evaluating SK Hynix's latest DRAM breakthrough ―World's 2nd-largest memory chipmaker seeks to cement leadership in burgeoning HBM market (8月21日��け The Korea Herald (Seoul))
→�f国のSKハイニックスは、AIアプリケーション向けの新しいDRAM半導��をNvidiaにテスト��に引き渡した旨。HBM3Eは同社の高帯域幅メモリ����の��5世代で、複数のDRAM半導��を�貭樟橙�してデータ処理�]度を向�屬気擦討い觧檗�

◇SK hynix begins HBM3E verification with Nvidia (8月21日��け JoongAng Daily (South Korea))

◇Synopsys Surpasses $500M/Yesr in AI Chip Revenue, Expects Further Rapid Growth―Synopsys reports $500M in revenue over 12 months for AI chips (8月22日��け AnandTech)
→�收�AI(人工����)アプリケーションの��要は��常に高く、A100やH100といったNvidiaの高性�Ε灰鵐團紂璽�GPUsは、今後数四半期にわたって売り切れが��くと言われている旨。最�Zでは数�下劼�AI向けプロセッサを開発しており、かつてのゴールドラッシュのように、ツールサプライヤーが最�jの�M�vの�k�陲箸覆辰討い觧檗Ｅ纏卆濕��O動化(EDA)ツールと半導��IPの�j�}サプライヤーであるシノプシスは、����四半期���Q報告の�k環として、昨�Q1�Q間でAI関連の売�屬�すでに5億ドル(half of a billion of dollars)以�崋��屬気譴討い襪海箸���らかにした旨。

業績発表を�呂┐�Nvidia関連の記��である。

◇What analysts are looking for as Nvidia gets set to report Q2 earnings (8月22日��け SILICON VALLEY BUSINESS JOURNAL)
→ウォール莂蓮�AIブームによってグラフィック・プロセッサ開発企業であるエヌビディアの時価総�Yが$1.13 trillion(1兆1300億ドル)に達するかどうか、最新の���Q報告に�R�`している旨。

◇Nvidia’s new DLSS 3.5 works on all RTX GPUs to improve the quality of ray tracing (8月22日��け The Verge)

そして、爆発的ともあらわされる2023�Q5〜7月期���Qが発表され、以下業�c�Q�Lの�Dり�屬押△△蕕錣��気任△襦�

◇Nvidia Revenue Doubles on Demand for A.I. Chips, and Could Go Higher Sales for the current quarter―Nvidia doubles quarterly revenue, adds supply partners (8月23日��け The New York Times)
→エヌビディアはAIの勢いに乗り、��調な四半期推�　�売�峭發��i�Q同期比101%�\の$13.51 billionに達した旨。Colette Kress最高財��責任�v(CFO)によると、同社は��要に�官�するため、�{加のサプライヤーを��定している旨。

◇Nvidia’s blowout earnings report shows chipmaker is gobbling up all the profit in AI (8月23日��け CNBC)
→＊エヌビディアは7月30日に終了した四半期の���Q報告で、�i�Q同期比422%�\の$6.7 billionという驚異的な純�W益を���屬靴浸檗�
　＊Nvidiaは、同社のソフトウェアが�W益率に貢献しており、単なるシリコンよりも複雑な����を販売していると述べた旨。Nvidiaはまた、H100 GPUを8個1��のコンピューターに統合したHGXボックスのような、高価で複雑なシステムにも�\術を�T集している旨。
　＊Nvidiaの莫�jなキャッシュフローは、AIハードウェアに�H�Yの�Ы个鬚掘⊃���万ドル��模のAIモデルを構築しているにもかかわらず、まだその�\術から収入を�u始めていない�岼霧楜劼箸��款氾�である旨。

◇Nvidia shows its AI power position with fiscal Q2 earnings report (8月23日��け SILICON VALLEY BUSINESS JOURNAL)
→エヌビディア社が、��二四半期���Qを発表し、アナリストの予�[を�jきく���vり、人工����(AI)�\術で圧倒的な地位を築いていることを��した旨。

◇NVIDIAの純�W益9倍；5〜7月、AI��半導��で��拡�j (8月24日��け 日経 電子版 05:50)
→�殀焼����j�}、エヌビディアが23日発表した2023�Q5〜7月期���Qは、純�W益が�i�Q同期比9.4倍の$6.188 billion(約9000億��)。売�峭發鰐�2倍の$13.57 billionで、ともに�垉邵嚢發箸覆辰浸檗�「ChatGPT」など�收�AI(人工����)ブームで、AIを動かすために��要な半導��の��要が��拡�jしている旨。

AI��況そろそろ曲がり角の見�気發△辰臣罎虜��vの予�[を�jきく���vる業績�T果である。

◇Nvidia crushes Q2 expectations, concerns with record revenue (8月23日��け FierceElectronics)
→半導��分野のオブザーバーたち(その�Hくは投�@家コミュニティのブロガーたち)は最�Z、エヌビディアが今�Q乗ってきたAI��要の�j�Sが頂点に達し、谷が見えてきたのではないかと考えていた旨。今週、エヌビディアは会���Q度��二四半期の売�峭發��垉邵嚢發�$13.5 billionに達し、�i�Q同期比101%の���\、アナリスト・コミュニティーのコンセンサスでは売�峭發�$11 billion�咾箸気譴討い燭燭瓠⇒女[を$2.5 billionほど���vった旨。

今�vのNvidiaの業績発表を�pけての反応、今後の見�鬼慙◆�以下の通りである。

◇How Wall Street reacted to Nvidia's powerhouse Q2 earnings―Nvidia had a Wall Street roller-coaster ride after stellar Q2 earnings (8月24日��け SILICON VALLEY BUSINESS JOURNAL)
→�v曜24日午�iの�D引開始時、エヌビディアは6.5%�峺�したが、すぐに���Q後の勢いを失った旨。午後の早い時間に株価は2%�峺�した旨。そして終値では、その日のスタート時点からわずかに�峺�した旨。

�盜颪陵⊇����Uへの�e惧である。

◇Nvidia warns more semiconductor curbs will end U.S. chipmakers’ ability to compete in China (8月24日��け CNBC)
→＊Nvidiaは、同社の中国向け半導��に�瓦垢��盜颪里気蕕覆詬⊇����Uは、世�c最�jの�x場の1つでリードする�盜颪糧焼���企業にとって「�P久的な��失」となる�e険性があると新たな警告を発している旨。
　＊今�Q初めのいくつかの報�Oでは、Nvidiaが設��しているような人工����(AI)関連半導��に�瓦垢訖靴燭瞥⊇����Uをワシントンが検討していることが��唆されていた旨。
　＊地��学的な要因にもかかわらず、エヌビディアの株価は今�Q220%以���峺�し、9月期には3倍�Zい�\収を見込んでいる旨。

Nvidiaの供給�ξ�についての見�気任△襦�

◇Nvidia qualifing more manufacturing partners to secure explosive growth momentum (8月24日��け DIGITIMES)
→ファブレスチップメーカーであるNvidiaの最新���Q報告は、AI業�cの��頭のバロメーターとしての役割を浮き彫りにしている旨。Nvidiaの勢いが�e��するかどうかはTSMCのCoWos�攵��ξ�にかかっており、Nvidiaは成長を軌�Oに乗せるために供給パートナーを�\やしている旨。

◇エヌビディア、AI半導���k人�Mち；5〜7月純�W益9倍；供給に不�Wも (8月25日��け 日経)
→�櫂┘魅咼妊�アが�收�AI(人工����)を動かすのに使う半導��で�k人�Mちとなっている旨。23日に発表した2023�Q5〜7月期の純�W益は�i�Q同期比約9倍に��拡�jし、�i期の通期純�W益を四半期だけで�nいだ旨。AIブームの�Sに乗る�k�気如�����は供給不�Bで争奪戦となっており、中長期では�歟��肝�リスクも�Qえる旨。

さらなるAIブーム高揚に賭けるNvidiaのCEO、Jensen Huang��である。

◇Nvidia bets US$25bn that AI boom is far from over (8月25日��け Taipei Times)
→エヌビディア・コーポレーションの最高経営責任�v(CEO)、ジェンセン・フアン��は、人工����(AI)ブームが来�Qまで��くとの見通しを��し、その楽�菘�な見�気鯲���けるために、ハイテク分野で�垉邵能jとなる可��性のある単独の賭けを行った旨。

◇AI開発の�歐袈修�NVIDIAやAmazonら9社出�@ (8月25日��け 日経 電子版 09:01)
→人工����(AI)開発スタートアップの�櫂魯�ングフェイス(Hugging Face)は24日、�櫂┘魅咼妊�アや�櫂▲泪哨鵝Ε疋奪函Ε灰爐覆�9社から$235 million(約340億��)を調達したと発表、テクノロジーや半導��分野の�歃j�}企業による異例の相乗り出�@はAI投�@の�rり�屬�りを��徴する旨。

◇NVIDIA、中国リスクに楽���b；輸出���Uを�殯�要が相�� (8月26日��け 日経 電子版 04:00)
→�櫂┘魅咼妊�アが23日発表した2023�Q5〜7月期���Qは、純�W益が�i�Q同期比9倍の$6.188 billion(約9000億��)と�垉邵嚢發���新した旨。�收�AI(人工����)に使う半導��は��要が��拡�jし、驚異的な成長局�Cに入った旨。唯�kといえる懸念は�盜颪砲茲��潅耆⊇����Uの影�xだが、�x場では�B元の�盜颪硫��rな��要が相��し、楽�菘�な見�気盥�がっている旨。

楽���bが通るかどうか、今後の推�，��R�`である。

コロナ「5類」�々圓箸呂い─���心�爐蠅覆�の現�Xと言えるかと思うが、コロナ�iに戻る舵�Dりがそれぞれに行われている中での世�cの��況について、以下日々の���E経済の動きの記��からの抽出であり、発信日で��している。

□8月21日(月)

中国経済の懸念材料が��いている。

◇中国�{加�W下げ、�Pびぬ融�@に�e機感；景気再浮揚に時間 (日経 電子版 11:45)
→中国人�c銀行(中央銀行)は21日、2カ月ぶりの�W下げに踏み切った旨。��要不�Bでデフレ懸念が�咾泙蝓�銀行融�@が落ち込んでいることに�e機感を�Qく旨。ただ下げ幅は�x場予�[より小さかった旨。金融緩和で�Y�uなマネーを�x場に供給しても消�Jや投�@が�\えない「流動性のワナ」に陥りつつあるとの見�気發△觧檗Ｏ��Bは�j��模な財��拡張に慎�_で、景気の再浮揚には時間がかかりそう。

□8月22日(��)

�殤∨����⇒���会(FRB)議長の発言を警��しながらの�屬臆爾欧�見られた今週の�盜餝�式�x場である。

◇NYダウ反落、36ドル�W；長期金�W�峺�が�_荷 (日経 電子版 06:17)
→21日の�欒�式�x場でダウ工業株30�|平均は小幅に反落し、�i週��比36ドル97セント(0.1%)�Wの3万4463ドル69セントで終えた旨。7月中旬以来の�W値。�殤∨����⇒���会(FRB)の金融引き締めが長期化するとの懸念が根�咾せ檗��歡拘�金�Wは�k時15�Q9カ月ぶりの高水��を��け、株式の相�甘�な割高感が�T識されやすかった旨。もっとも、このところ下げが�`立ったハイテク株を中心に値ごろ感の�Aいが入り、ダウ平均の下値は��かった旨。

国益、経済�W��保障の�菘世�らの我が国での法改��の動きが、��いて見られている。

◇NTT法改��検討、�O�c党は�Q内�T�b；��争・�W保両にらみ―座長に甘�W��「廃�V」も排除せず (日経 電子版 21:40)
→�O�c党は22日、党本�陲如�NTT法のあり�妓‘ぅ廛蹈献Д�トチーム」(PT)の���隹餽腓魍�いた旨。�Q内にも法改��の�妓�性をまとめると確認した旨。座長に��いた甘�W����は「NTT法の廃�Vも含めて検討するよう指��をもらっている」と語った旨。研�|成果の�o開�I��といった国際��争��の阻害要因の緩和をめざす旨。

□8月23日(水)

◇NYダウ��落、174ドル�W；金融や消�J関連に売り (日経 電子版 05:21)
→22日の�欒�式�x場でダウ工業株30�|平均は��落し、�i日比174ドル86セント�Wの3万4288ドル83セント(�]報値)で終えた旨。�j�}格��け会社が�k�陲��歟篭笋魍焚爾欧掘�金融株の売りを誘った旨。�j�}��貨��の業績見通しが振るわず、消�J関連株が下げたのも相場の�_荷だった旨。

中�櫃�よびBRICSにおいても、�R�`すべき動きが��いている。

◇中�鬱腸顱���湾のオブザーバー�@格��奪；中国に��与 (日経 電子版 08:20)
→6カ国で構成する中�鬱腸颪蓮▲�ブザーバー�@格を��湾から��奪する代わりに中国に与える提案を、賛成�H数で�R認した旨。��湾は22日、これに�^議し、�t時脱��を表��した旨。
　(�R)中央アメリカ議会はグアテマラ、エルサルバドル、ホンジュラス、ニカラグア、ドミニカ共和国、パナマ６カ国で構成される議会で、中�歸�合機構(SICA：Central American Integration System)の���E機関、議会機関の役割を果たしている。

□8月24日(�v)

◇NYダウ反発、184ドル高；長期金�Wの�峺��k�Kを好感 (日経 電子版 05:37)
→23日の�欒�式�x場でダウ工業株30�|平均は3営業日ぶりに反発し、�i日比184ドル15セント(0.5%)高の3万4472ドル98セントで終えた旨。�歡拘�金�Wの���峺�が�k�Kしたことが好感された旨。23日発表の8月の�汪P�A担当�v景気指数(PMI)が低調で�欟睛三�き締めが長引くとの�堙戮侶�念が和らいだのも投�@家心理を�Г┐浸檗�23日の通常�D引終了後に画�欺萢�半導��のエヌビディアが発表する四半期���Qへの期待感もハイテク株などの�Aいを誘った旨。

◇経済�W保の機密��洩に罰�А┨瞻x��、改��法案提出を��言-2024�Q通常国会に (日経 電子版 07:45)
→高�x早��経済�W��保障相は24日配信のラジオNIKKEIのポッドキャスト番組で、経済�W��保障推進法の改��案を2024�Qの通常国会に提出すると��らかにした旨。
�W��保障�屬竜〔�を扱う人を認定する「セキュリティー・クリアランス(適格性�h価)」�U度を定める旨。機密情報の��洩に「懲役10�Q以下」��度の罰�Г鮴澆韻��妓�。

◇BRICSに6カ国が新��参加へ；サウジ、アルゼンチンなど (日経 電子版 19:44)
→南アフリカで���N会議を開��中のブラジル、ロシア、インド、中国、南アフリカ(BRICS)は24日、6カ国(サウジアラビア、イラン、アルゼンチン、エジプト、エチオピア、UAE)が新たに参加すると発表、2024�Q1月に��式なメンバーとなる旨。新興・���峭颪量mを代弁する場としての�T在感を高める狙いがある旨。

□8月25日(金)

◇NYダウ反落、373ドル�W；FRB議長発言を警�� (日経 電子版 07:11)
→24日の�欒�式�x場でダウ工業株30�|平均は反落し、�i日比373ドル56セント(1.1%)�Wの3万4099ドル42セントと7月10日以来およそ1カ月半ぶり�W値で終えた旨。�殤∨����⇒���会(FRB)のパウエル議長が25日午�iに国際経済シンポジウム「ジャクソンホール会議」で講演する旨。金融引き締めの長期化につながるような発言への警��から、�eち高調�Dの売りが出た旨。

FRBのJerome Powell議長の発言である。

◇Wall Street closes higher after Fed Chair Powell delivers a 'Goldilocks' speech―Powell strikes hawkish tone in Jackson Hole speech (CNN)
→�殤∨������U度理��会(FRB)のJerome Powell議長は、ジャクソンホール経済シンポジウムでの待ち望んだ講演で、「依��として高すぎる」インフレとの戦いでやるべきことはまだあると述べた旨。パウエル議長は、「適切であればさらに�W�屬欧鮃圓γ��Tがあり、インフレが�`�Yに向かって�e��的に低下していると確信できるまでは、�U限的な水��で��策を維�eするつもりだ」と述べた旨。

□8月26日(土)

◇NYダウ反発、247ドル高；パウエル議長発言�pけ�Aい優勢 (日経 電子版 06:04)
→25日の�欒�式�x場でダウ工業株30�|平均は反発し、�i日比247ドル48セント(0.7%)高の3万4346ドル90セントで終えた旨。同日、パウエル�殤∨����⇒���会(FRB)議長が�櫂�ンザスシティー連銀主��の経済シンポジウム(ジャクソンホール会議)で講演に臨んだ旨。金融引き締めに積極的なタカ派的な内容だったとの�pけ�Vめから講演後は下げに転じる場�Cがあったが、今の�W�屬殴汽ぅ�ルの終わりが�Zいとの見�気�相場の�Г┐箸覆蝓��峺�して終えた旨。

≪�x場実��PickUp≫

【VMWare関連】

Broadcomによる$69 billion�A収間�Zといわれるクラウドコンピューティングと仮�[化の IT企業、VMWareについて、NvidiaそしてSamsungとの連携が以下の通り見られている。

◇UK clears Broadcom's $69 bln deal to buy VMware―Broadcom's VMWare purchase wins UK regulators' OK (8月21日��け Reuters)
→英国のCompetition and Markets Authority(��争�x場庁)は、ブロードコムによる$69 billionの VMWare�A収を�R認し、この�A収がサーバー����分野の��争を低下させることはないと判��した旨。この�A収は7月に暫定�R認を�uていた旨。

◇Broadcom CEO Hock Tan says $2B investment coming to VMware once acquisition closes (8月22日��け SILICON VALLEY BUSINESS JOURNAL)
→ブロードコムのホック・E・タンCEOは、研�|開発(R&D)��動を�啣修掘�VMwareの�\術の�t開を�膿覆垢襪燭瓩法⊃靴靴せ匆饉劼法崢召舛法彭蟀@することを�[った旨。

◇Nvidia teams with VMware for generative AI customization (8月22日��け FierceElectronics)
→NvidiaとVMwareは、今週開��されたVMware Explore 2023で、現在進行中のパートナーシップを�j幅に拡�jすること、および企業�Q社、��にVMwareのクラウドサービスを�W��している数�暇�社がジェネレーティブAI�\術を�O社のビジネス�`的にカスタマイズできるようにすることを�`的とした新しいプラットフォームを発表した旨。
NvidiaとのVMware Private AI Foundationにより、何�暇�ものVMwareの顧客が、�O社のデータを使ってジェネレーティブAIアプリケーションのカスタマイズを開始できるようになる旨。

◇NVIDIA AI-ready servers to help supercharge Generative AI for business―Nvidia offers AI-ready servers to ease deployment (8月23日��け New Electronics)
→1)エヌビディアは、�j�}システムメーカーがAI�官�サーバーを提供できるようになり、企業�Q社が独�Oのビジネスデータを使��してジェネレーティブAIアプリケーションをカスタマイズして�t開できるよう�Г┐討い�、と発表した。
　2)Nvidiaは、L40Sグラフィックス・プロセッシング・ユニット(GPUs)、AI EnterpriseソフトウェアおよびBlueField-3データ処理ユニット(DPUs)を搭載したAI�官�サーバーにより、企業�Q社がジェネレーティブAIを導入できるよう�мqする旨。また、次のレベルのray tracingを実現するRay Reconstructionを搭載したDLSS 3.5を数カ月以内に発表する予定の旨。

◇VMware, Nvidia target businesses that want their own AI (8月23日��け Reuters)
→VMware社は��曜22日、クラウドではなく�O社のデータセンターで�收�型人工����(AI)を開発したい企業を����に、Nvidia社との提携で新しいソフトウェア・ツール群を開発したと発表した旨。
半導��企業のBroadcom社が$69 billionで�A収間�ZのVMwareは、企業が個人所�~のデータセンターを運営するために使��するソフトウェアを���]している旨。20�Q以�屬砲錣燭辰董�VMwareのツールは企業によって、��来のサーバーの頭�Nであるセントラル・プロセッサー・チップのコンピューティング・パワーを分割するために使われてきた旨。

◇Samsung Electronics partners with VMWare for optimal storage virtualization―Samsung, VMWare team up on storage solutions (8月23日��け Pulse by Maeil Business Newspaper (South Korea))
→サムスン電子は、クラウドソフトウェアのリーダーであるVMWareと最適なストレージ仮�[化で協��している旨。サムスンによると、同社のPCIe Gen5 SSD、PM1743は、業�c初となるVMwareのAll Flash Certificationを�D�uした旨。

【Huawei関連】

�歟翆C�oのやり玉に挙がって久しいHuaweiであるが、中国での半導�����]、そしてEricssonとの����ライセンス契約と、以下の�R�`すべき動きである。

◇Huawei is building secret network for chips, trade group warns - Bloomberg News (8月22日��け Reuters)

◇Huawei Building Secret Network for Chips, Trade Group Warns―SIA: Huawei assembling chips network in China (8月23日��け Bloomberg)
→1)＊テック�j�}、300億ドルの���мqを�pけると報じられる
　　＊バイデン��権は監��し、行動を��こす���Tがある
　2)�盜顱�Semiconductor Industry Association(SIA)によると、ファーウェイ・テクノロジーズは中国��土に半導��拠点の秘密ネットワークを構築していると報じられており、このハイテク企業は中国から約$30 billionの国家�@金を�uていると��け加えている旨。ファーウェイは2019�Q以�T、商��省のentity listに掲載されており、ほぼすべてのケースで�盜餞覿箸箸龍�働が�U限されている旨。

◇SMIC's unspoken mission and Huawei's 5G smartphone chips (8月23日��け DIGITIMES)
→ファーウェイが8月�崕椶縫侫薀奪哀轡奪廚�5Gスマートフォンのカムバックを�j胆に�x言すると、�盜颪陵⊇��U裁を突破するためにファーウェイが中国最�jの半導��ファウンドリー、SMICに委�mするという噂が再び�\え�屬�った旨。どうやら、SMICはファーウェイの5G半導��の最も�~��な供給元であり、高度な半導��加工�\術によって���]される��要がある模様。SMICは高度なファウンドリーサービスについて何を語らなかったのだろうか？�盜顱�日本およびオランダによる半導������への新たな輸出���Uと並行して、同社は��争��を維�eするためにどのようにビジネスのダウンサイクルに�棺茲靴討い襪里世蹐Δ�？

◇Ericsson and Huawei Renew License Deal, Giving Access to Each Other’s Patents―Huawei, Ericsson refresh patent cross-licensing deal (8月25日��け The Wall Street Journal)
→ファーウェイとエリクソンは、ネットワーク・インフラとコンシューマー機�_に�_点化した互いの�����\術にアクセスするためのグローバル・ライセンス契約を��新した、とエリクソンが発表している旨。この複数�Q契約の条�Pは��らかにされていない旨。

【通商関連】

インドの輸入�U限への�盜餬Q社の�^議、���]現地化の問��&�Dり組み、そして�潅����Uの�f国・��湾企業の猶予��長と、以下��いていく。

◇Top US Firms From Apple to Intel Decry India PC Import Curbs―Intel, Apple put India on notice for new tech import restrictions (8月18日��け BNN Bloomberg (Canada))
→アップル社からインテル社まで、アメリカの�j企業からなる幅広い連合は、インドが今月、�\術輸入�U限を突��導入したことに�^議した旨。この不�T�]ちは、世�c的な���]業のハブになるというニューデリーの野心にダメージを与え、消�J�vにも�K影�xを与えるだろう、としている旨。

◇TSMC’s dilemma shows ‘chip war’ has no winner (8月22日��け Digital Journal)
→TSMCのマーク・リュー会長は、『ニューヨーク・タイムズ』�Lとの最新のインタビューで、�盜颪��‥召靴��O社�靆腓�、建設コストの�峺�やTSMCと現地��業�^との間の溝といった問��に直�Cしていたことを認めた旨。同��はまた、アメリカ���Bに�瓦掘◆�CHIPS法における$52 billionの���\金以�屬離ぅ鵐札鵐謄�ブをアメリカ企業に提供し、アメリカ��半導��を�P入させる��要がある」と述べた旨。

◇Samsung localizes supplier base amid rising geopolitical risks―Samsung is going local for suppliers as geopolitical tensions rise (8月23日��け DIGITIMES)
→地��学的リスクが高まる中、サムスン電子はサプライヤーの現地化を進めており、2023�Qには�f国を拠点とするサプライヤーのシェアが50%を��えるという�o式データがある旨。

◇�盜颪��潅翦焼������U、�f国・��湾企業の猶予��長へ (8月23日��け 日経 電子版 11:56)
→�殤��Bが先端半導��の�潅耆⊇����Uを巡り、�f国や��湾の企業に適��した1�Q間の猶予を��長する�疑法�ハイテク分野で中国を封じ込める戦�Sを弱めかねないが、世�c的なサプライチェーン(供給��)の混乱を�dくリスクを�v�cする旨。複数の業�c関係�vによると、10月に期限を迎える猶予の��長�疑砲��wまった旨。エステベズ商��次官が6月の半導��業�cとの会合で猶予��長を��唆していた旨。

◇U.S. to extend China chip export waivers for Taiwan, Korea chipmakers―Washington prioritizes avoiding turmoil in global semiconductor supply chains (8月24日��け Nikkei Asian Review (Japan))

【TSMC関連】

�盜顱Ε▲螢哨平傾�場への初のEUV����の設��である。

◇TSMC installs first EUV machine in U.S.; job opening ads posted (8月19日��け Focus Taiwan)
→半導��メーカーの��湾積��電路���](TSMC)は、アリゾナ�Δ凌傾�場に初の極端��外線露光(EUV)����を設��、��来的に同社のハイエンド半導�����]のための�_要な設�△箸覆觧檗�

同アリゾナ工場での��湾からの人材�pけ入れ�官�である。

◇TSMC visas to be considered on merit: US senator (8月20日��け Taipei Times)
→��湾積��電路���]��份�~限�o司(TSMC)が、アリゾナ�Δ旅�場で働くために約500人の��湾人をE-2ビザで�盜颪貿標�する申�个砲弔い董�Mark Kelly�岷ゝ剃^は金曜18日、同�Δ力�働組合からの批判に応え、法��と�}��きに基づいて検討すると述べた旨。

TSMCの創業�v、Morris Chang��の�O�H伝出版である。

◇表に出たTSMC創業�v；日本に問う「Apple育てる��」―本社コメンテーター　中�兔濟� (8月21日��け 日経 電子版 10:00)
→世�c最�jの半導��ファウンドリー(�p�m���]会社)、��湾積��電路���](TSMC)を創業した張忠謀(モリス・チャン)��が�O�H伝を中国語で出版した。
��湾�����陝⊃��艚xにある本社の書��で1�韋P入すると、「�屐廚箸△蝓�誕�擇靴�1931�Qから�F士�､鯑D�uした1964�Qまでを書いている。�Q内には下巻を出し、TSMCができて以�Tの�Bを詳述するという。・・・・・

【半導���x場の見�鬼慙◆�

昨�Q後半からの落ち込みが��く世�c半導���x場、ここにきて�i四半期比、�i月比とわずかながらの�eち直しが見られる�X況であるが、関連するデータ、見�気醗焚柴Dり出している。

◇世�c半導��投�@、4�Qぶり��；誘致��争で供給�埔蠏�念 (8月20日��け 日経 電子版 19:07)
→半導��設��投�@にブレーキがかかっている旨。世�c主要10社の2023�Q度の投�@�Yは�i�Q度比16%��の$122 billion(約17.5兆��)で4�Qぶりに��少する見通し。��来の成長期待をにらんだ���B主導の投�@誘致で工場の建設ラッシュが��いたが、中国景気の���]懸念もあり�Q社は投�@に慎�_になっている旨。�B元では価格に下押し圧��が働いている旨。

◇Global semiconductor industry on track for 2024 recovery―Worldwide chip industry sees brighter days ahead in 2024 (8月21日��け New Electronics)
→SEMIが発表した新しい数値によると、IC販売高の連����少が緩やかになり始めており、世�cの半導��業�cはダウンサイクルの終わりに�Zづいており、2024�Qに�v復し始める見込みである旨。

◇Semiconductor output likely to drop 12.7% in 2023―PEAK SEASON: In the third quarter, the local semiconductor industry’s output is expected to grow 7.5% from the second quarter to NT$1.09 trillion, the IEK said (8月21日��け Taipei Times)
→��湾・工業�\術研�|院(ITRI)の�噞経済��識センター(IEK)は先週月曜日、今�Qの��湾半導���噞の�攵��Yは�i�Q比12.7%��の4兆2200億��湾ドル($132.1 billion)になると予�[した旨。

◇Global semiconductor investment dips for first time in 4 years―Top 10 chipmakers pull back on investment amid supply, China concerns ―Intel, TSMC and Micron grow cautious amid Chinese economic slowdown (8月22日��け Nikkei Asian Review (Japan))
→世�cのトップ半導��メーカー10社による2023�Q度の投�@�Yは、�攵��ξ�拡�jの推進が中国経済と供給�埔蠅悗侶�念に�Dって代わられ、�i�Q度比16%��の$122 billionになる見込みの旨。該��少は2019�Q度以来ぶりで、�垉�10�Q間で最�j幅となる旨。

◇Q2 DRAM revenue up 20.4% q-o-q―DRAM revenue sees a quarterly bump of 20.4% to $11.43B (8月25日��け Electronics Weekly (UK))
→TrendForce社のレポートによると、DRAM業�cの��二四半期の売�峭發蓮��i四半期比20.4%�\の$11.43 billionとなり、3四半期連��で��いていた��少に終�V符を�]った旨。ビッグスリーサプライヤが、AIサーバーによるHBMの出荷�P長とDDR5在�U�\加を牽引した旨。