図1　日本��半導�����]����の販売�Y・�p�R�Y・B/Bレシオ　出�ZSEAJ

図1のグラフで見る限り、�p�R�Yは下げ�Vまったと見えるが、これが�k時的な踊り場なのか、あるいは�fなのか、まだ判��できない。ただし、これまでのような勢いで�p�R�Yが下がってきたわけではなく、横ばい気味になっている。�p�R�Yのゆるい下がりに比べると販売�Yは10%��となっているため、B/Bレシオは少し�屬�った。だからといって喜ぶことではなく、まだ1.00にも達していない。�p�R�Yと販売�Yが共に�jきく�\加��向になれば期待はできるが、今の段階では�T�bは出せないだろう。

FPD���]����では、B/Bレシオは、�i�vの2.45から1.78と下がったが、そう悲�茲垢襪海箸任呂覆ぁ��i月は販売�Yが�p�R�Yに��く及ばないほどの実績だったために飛びぬけたB/Bレシオの値を��した。今月は販売がようやく�{いつき、約4割も�\えたものの、�p�R�Yにはまだ遠い。このためB/Bレシオが少し下がったように見えるが、�p�R�Yは依��として高い値に張り��いている。

今�Qの6月までのB/Bレシオは逆に�p�R�Yが低すぎて、B/Bレシオはこれまた適切ではなかった。7月��度で推�，垢襪里�望ましいが、B/Bレシオは�屬�っても下がってもどちらも�jきすぎ、小さすぎの値しかとることができなかった。�p�R�Yと販売�Yの推�，埜�る�気�適切かもしれない。

図2　日本��FPD���]����の�p�R�Y・販売�Y・B/Bレシオ　出�Z：SEAJ