図1　日本��半導�����]����の�p�R�Y・販売�Y・B/Bレシオ　出�Z：SEAJ

この3月〜5月のB/Bレシオは2月の1.41から落ちて1.11、1.16、1.04と推�，靴討�た。5月には�p�R�Yが�i月比よりも落ち、要�R�Tサインを出した(参考�@料1)。しかし、日本では�Q度��が3月の企業が�Hいため、3月に販売�Yが�\加する��向が�咾ぁ�しかも、SEAJのデータは3ヵ月の�‘以振冀佑派修靴討い襪燭瓠�3月に���\すれば5月まで�\加したままになる。このため販売�Yは6月にがたんと落ちるのは毎�Q��例といえる。この点、毎�Qの3〜5月の数�Cにはこのことを念頭に入れておく��要がある。

また、先月は�p�R�Yが落ちたため要�R�Tサインを出したが、今月の�p�R�Yは先月よりも�\えたため、先月の�p�R落ち込みは誤差�J囲だったようだ。6月の�p�R�Yは1�Q�iと比べても11.5%�\加しており、�Kい兆�tは見られない。販売�Yは1�Q�iより1.5%��だが、誤差�J囲であろう。

図2　日本��FPD���]����の�p�R�Y・販売�Y・B/Bレシオ　出�Z：SEAJ

FPD���]����は、ここ1�Q以�屐�B/Bレシオが1.50以�屬醗枉錣篇X況が��いており、ビジネス機会を失うことにつながる恐れを以�i、指�~したが、この指�~は��しくなさそうだ。どうやら中国における�]晶�攵�の�}を緩めないという異常な中国経済の実��を反映しており、真の��要だと見てこなかった業�cの判��は��しかったと思う。�]晶パネルは中国メーカーの�埔��攵�により暴落し、在�Uの�僂鮹曚い討い燭�らだ。

FPD���]����メーカーはゆっくり��要を見定めながら、����を出荷してきており、6月にはB/Bレシオが1.19という��常値を��した。また、3〜5月の異常に高い�p�R�Yを除くと、400〜500億��を推�，靴討�り、販売�Yが少しずつ�\えている。ただ、これ以�屬�����の�攵�は実��かどうかを見極めて出荷する��要がありそうだ。

参考�@料
1. 5月の日本��半導�����]����は�k�K、要�R�T (2016/06/21)