図1　メモリは�v復��向が��確　出�Z：SK hynix

先週、SK Hynixが発表した売�幢Yは�i四半期比（QoQ）で32%�\となり、この所ずっと��肩�屬�りで推�，靴討い襦平�1）。2022�Q後半から��いてきたメモリ不況は、それ以�iの作りすぎに�瓦垢詒親阿砲茲觝��U調�Dに�{われてきた。それでもSK hynixは、AIチップと�k緒に使われる HBM（High Bandwidth Memory）がNvidiaのGPUと共に��要が旺�rになり、他のメモリメーカーとは違い�k�B先の2023�Q��4四半期に営業��益で���C転換を果たした。

24�Q��2四半期（2Q）での売�幢Yに�瓦垢覩��W益率は46%、営業�W益率は33%の5兆4690億ウォンと�v復を��した。売�幢Yの97%がDRAMとNANDフラッシュというメモリメーカーのSK Hynixは、売り�屬欧�66%がDRAMビジネス、31%がNANDビジネスである。DRAMメモリで�Pばした分野はサーバー向けで、NANDフラッシュはSSD（Solid-State Disk）が�jきく�Pびた。パソコンやモバイル向けはさほど�Pびていない。

好調なDRAMビジネスでは、�j容量化を��すビット成長はQoQでは20%��の低い�気�、平均単価（ASP）は同10%��半ばだという。�k��NANDはビット成長率が同�k桁%��の低い�気�、ASPは10%��の高い�気世箸靴討い�。

��3四半期（3Q）の見通しでは、DRAMのビット成長はQoQで�k桁%��だが、HBM����の数量が�\えていくとし、NANDのビット��要はQoQベースで�k桁%中半の��少になるとみている。ユーザーの在�U調�Dが出てきていると同時に��要がまだ軟調だが、eSSDは�\加するという。NANDの売り�屬我���としては、����ミックスの最適化とASPの�\加でQoQは�\え��けるとしている。

24�Q後半に�瓦靴討�、�收�AIの進化が進み、GAFAMなど�j�}インターネットサービス業�vからのAIサーバー��要が相変わらず旺�rで、��来のパソコンやスマートフォン��要もAI機�ε觝椶砲茲蟒�々に立ち�屬�ってくると見ている。

�k��、ルネサスは、売�幢Yが�{�J下がったものの、営業�W益率としては30.8%をキープしている。同社の��田英�WCEOは、���Q発表で開口�k番、「予�[が甘すぎた。�噞向け半導��の�fが�T外と��き、��3四半期もチャネル在�Uの調�Dを進める」とネガティブな見�気鮟劼戮�。

しかし、これまでのメモリビジネスと比べればやや落ちてきている��度に�圓�ない。YoYでは2.7%��だがQoQでは2.0%�\である。�噞・インフラ・IoT向け��業では、YoYで18.9%��、QoQでも3.1%��の1662億��だが、�O動�Z向けは�i�Q同期比18.2%�\、QoQでも6.9%�\と��実に�\加している。これまでは�噞向けが売り�屬欧列Hくを��してきており、例えば2022�Q3Qでは�O動�Z向け1578億��に�瓦靴�、�噞・インフラ・IoT向けが2268億��だったが、�噞向けが徐々に落ちてきており、24�Q2Qには1662億��まで低下した。しかし�O動�Z向けは1578億��から1904億��へと�\加してきている。

�噞向け半導������は3Qに向け�n働率を��らし見通しも下げている。�噞向け����の中では、工場やFA関係と、基地局、データセンター、インフラに分けると、基地局は見通し通り、データセンターやインフラ向けは他社のICチップの��れの影�xを�pけたという。�KかったのはFAや工場関係の機�_向けだ。中国は��調だが、日本が弱含みだとしている。�噞向けは3Qも�fが��き、4Q も当初は�屬�ると思っていたが厳しいと見る�`に変わったという。AIデータセンター向けにはタイミング����やマイコンよりも、パワーマネジメント関係が�{い風になりそうだと見る。

�L外売�嵌耄┐�80%弱のルネサスの弱点は日本�x場のようだ。日本の売り�屬欧�20%�咾△襪�、日本の��要は弱いと��田��は語る。

また�噞向けビジネスを�t開しているSTMicroelectronicsやTexas Instrumentsなども24�Q3Qにおける業績は�Kい。YoYでの売�幢Yは、それぞれ25.3%��の32.3億ドル、16%��の38.2億ドルとなっており、ルネサスはむしろましな�気�もしれない。�Z々Infineonやonsemiなども���Q発表予定で、それを見ればもっと��確になるだろう。