�A収は以下のようにして行う。まず2008�Qの10月1日に沖電気工業が半導����業�靆腓鮴擇袿`し、OKIセミコンダクタを設立する。同日、OKIセミコンダクタの株式の95%をロームが�Aい�pける。沖電気の半導����業�靆腓�2007�Q度（2008�Q3月期）連�T売�屬蓮▲廛譽好螢蝓璽垢砲茲襪�1416億��（新聞では1382億��となっている）、営業�W益は38億��である。�A収金�Yとしては、900億��（株式100%相当）をベースとして、OKIセミコンダクタ設立時点での株式の譲渡価格を��めることになる。10月に沖電気半導��の株価が�屬�っていると�A収金�Yも�屬�ることになる。逆に下がっていると�A収金�Yは�Wくなる。

沖電気は半導����業�靆腓鮴擇袿`す理�yとして、元々�攵�していた電�B交換機向けをはじめとして社内向けチップの販売比率が数％に下がり相乗効果が薄れたためと新聞は伝えている。ただし、沖電気はかつてゲーム��ROMチップやDRAMなど社外向けのチップなどに��を入れており、最�Z��に社内向けが��ったというわけではないと思う。むしろもっと以�iに半導���靆腓鯤�割するという�}はあったはず。しかしここにきて分割するということは、総合企業として�jきな投�@に耐えられない、ということなのだろうと推�Rする。となると、理解できないのは、かつて沖電気の半導��は、設���靆腓����]�靆腓鯤�け、ファブレスとファウンドリを社内に二つ�eつようなものだと篠塚社長はかつて記�v会見で�Bしていたが、なぜ設��投�@が��要な���]�靆腓函▲侫．屮譽垢箸鯤�けなかったのか、理解できない。

�Aい�}のロームの財���X況はどうか。2008�Q3月期の200�Q度売�屬�3734億��で、���i�Q同期比マイナス5.5%��、営業�W益674億��のマイナス21億����となっている。しかし、売り�屬欧涼羶箸鬚茲�見てみると、集積�v路が1629億��、ディスクリートが1555億��、その他�p動����とディスプレイが234億��、315億��となっている。つまり、集積�v路とディスクリートの��模がほぼ同じである。沖電気の半導��はほとんどが集積�v路であるから、実は、沖電気の1416億��とロームの1629億��とはさほどの開きはないといえる。

ロームの����ポートフォリオは、最先端というよりもそれほど投�@しなくても作れるという、さほど微細ではないプロセスで�攵�できる����が�Hかった。投�@�Yも他の半導��メーカーよりも低かった。そのせいか、�W益率は今でも18%と他の半導��メーカーよりも高い。すなわち、少ない投�@で�W益を�屬欧討�たという背景がある。

ただし、�W益率は2003�Q度26.6%、2004�Q度20.6%、2005�Q度・2006�Q度ともに17.6%、と次��に下がってきている。2008�Q度の見込みでは売�屬��i期比マイナス8.7%��の3410億��、営業�W益はマイナス34.7%��の440億��、営業�W益率12.9%と見込んでいる。つまり、これまでのような戦�Sの行き詰まりを見せている。

�k�気硫�電気半導��は、SOIデバイスを����化したり、ウェーハレベルパッケージング�\術を開発したりするなど先端�\術を�eっており、高耐圧デバイス、無線通信チップで実績がある。��来性のあるワイヤレステクノロジーをコアとして�eっている沖電気を、ロームは欲しいはず。ロームは最�Z、IEEE802.11iのWiFiベースバンドチップを開発するなど無線�\術へ��を入れている。高周�SフロントエンドRF�v路で、��にCMOSのRF�v路で実績のある沖電気のRFチップを�Dり込めば、ロームはワイヤレステクノロジーを�啣修任�る。

新聞報�Oでは�W益率の高いロームが業績低迷の沖電気を�Aう、という��点で述べている記��が�Hい中で、筆�vは、ロームは沖の無線先端�\術や高耐圧�\術、SOI、WLPのSiPを欲しがっているとみた。だからこそ、両社Win-Winの関係になるとみている。ただし、本当のWin-Win関係は�A収後のマネージメント次��で��まるであろう。