サンディスクは�A収提案を��ったが、サムスンがこれで�~単に引き下がるわけではない。というのは�A収金�Yがあまりにも低すぎたからだ。株価が最低に落ちた時の2倍という価格を提��したが、これとて最高値には届かない。誰が見ても�Wすぎるという提案であった。サムスンは�@金��にものを言わせて、�A収金�Yの是��に動いているだろう。東��としては�W穏としていられない。

東��がサンディスクを�A収してしまえば東��の�e機は��われるのだが、なにせ今期NANDフラッシュ価格の低迷が��き、4-9月の半期で500億��の���C(j┤)になった模様だと日経新聞は伝えている。�@金調達が最�j(lu┛)の課��であるが、東��はアセットマネージメント�}法によって�@金不�Bを��おうとしているようだ。日経新聞によると6月��時点での現預金は3000億��弱だというから、サンディスクの����を�h数��億��でそのまま�Aうのはキャッシュが��(f┫)ってしまうためにリスクが�j(lu┛)きい。

そこでキャッシュを��(f┫)らさず、����を�O分のものに�‥召気擦���(sh┫)法としてアセットマネージメントを検討しているようだ。どこのアセットマネージメント会社を使うのは��らかではないが、東��はまずそのアセットマネージメント会社を通じて、サンディスクの���]����を�Aい、それをアセットマネージメント会社に売ってしまう。東��はそのアセットマネージメント会社から����をリースで借りるという�lだ。使う����は東��の�@��ではないため、キャッシュフローとしては楽になる。もちろん、毎月のリース料が��して�Wい�lではないが、�w定�@�搉はかからないうえにリース料は��要経�Jとして認められるため、�I税�敢�にもなる。

日本IBMが川崎に�O社ビルを建てた時もそのビルを建設後、�t座に売却しリースで毎月借りていると言われている。このように無理にアセット（�@��）を�eたない経営�}法も半導��ビジネスには��要だろう。すべて�@��として�eつなら、税金がかかる�屐⊇�却期間は少し�iまで100%カウントされなかった。半導��ビジネスでは�@��は土地や建�颪任呂覆�むしろ���]����なのであるから、���]����を土地や建�颪汎韻犬茲Δ聞佑┐捻娠弔掘��O分の企業にとってベストな��(sh┫)法を��(li│n)ぶようにしなければならない。

ただ、東��にとってこれでサムスンのサンディスク�A収を完��に防げるわけではない。サムスンの�A収金�Yによってはサンディスクが�Bにのる可��性を否定できないからだ。サンディスクの四日�x工場が東��と共同であるから、その工場を残して残りをすべてサムスンが�A収するという�}もある。サンディスクの��的財�堍がどうなっているか、それをどう配分するか、ここがおそらくこれからの�A収戦争のカギを�曚襪海箸砲覆蹐Α�